问卷调查素描投资者 七成散户资金规模少于50万

　　□本报记者 赵彤刚 夏丽华

　　中国证券业协会和中国证券投资者保护基金刚刚完成的投资者问卷调查报告显示，个人投资者资金规模在50万元以下的约占总数的70%；约70%个人投资者的股市投资资金量，占到其家庭全部金融资产的1/3以上。

　　调查结果显示，个人投资者投资规模在10万元以下的约占调查总数的25%，资金规模在50万元以下的约占总数的70%。值得关注的是，约70%个人投资者的股市投资资金量，占到其家庭全部金融资产的1/3以上。其中13.4%的投资者动用了家庭全部金融资产投资股市，并且在老股民中，有8.3%的股市资金来源于向别人借款或银行贷款。而在2006年至2007年入市的新股民中，借、贷炒股资金占其投资资金总量的10.81%，比老股民高出2.5个百分点。

　　同时，个人投资者存在投资理念和投资行为错位现象，一方面，六成以上的投资者追求稳健的投资收益，崇尚理性投资，能够承受的最大亏损在20%以内；另一方面，五成以上投资者的投资行为却以短线操作为主，持股时间选择在3个月以内。参与调查的投资者平均持股时间为116天，显示投资者普遍期望短期实现高收益。

　　调查显示，个人投资者与机构投资者对2007年市场走势的预测普遍持较为乐观的态度，两类投资者中各有六成认为牛市至少可以延续到2008年奥运会之前。关于2007年的投资计划，个人投资者中倾向维持投资现状的占调查总数的54%，倾向增加投资的投资者占总数的17%。对于收益的预期，大多数个人投资者的预期不高，预期收益在10%至50%的投资者最多，达到了调查总数的60%左右。

　　调查结果还表明，个人投资者以33至54岁的中青年群体为主，约占调查总数的50%。在归纳的12类职业分布中，下岗、离退休人员和自由职业者在市场中较为活跃，约占调查总数的35.5%；其次为企业/公司人员和专业技术人员，约占31.1%。个人投资者总体文化素质较高，大学教育程度及以上的投资者占总数的60%。从收入情况看，个人投资者以月收入在5000元以下的中低收入群体为主，占总数的70%左右。从入市时间分布看，2000年以前入市的投资者最多，占调查总数的52%，2006年以后入市的新投资者约占总数的23%。

　　另外，八成左右的个人投资者认识到投资基金存在风险。有近60%的个人投资者倾向于中长期持有基金；当基金净值下跌时，超过40%的个人投资者选择继续持有。在基金种类的选择方面，近60%的个人投资者选择偏股型基金。个人投资者2006年的基金投资收益较为丰厚，年收益率达到30%以上的投资者约占调查总数的60%。机构投资者和个人投资者对基金投资普遍担心的是，基金经理的道德风险和个人利益输送问题。

　　调查结果显示，有86.9%的机构投资者认为市场迫切需要金融创新，尤其是产品创新；个人投资者对金融创新意愿也非常强烈，特别对交易制度的创新非常关注。个人投资者希望近期能够推出的市场创新举措位居前列的依次是T+0交易制度、融资融券、20%涨跌幅和股指期货。

　　本次问卷调查工作自6月11日启动，问卷回收截止日为7月5日，历时25天。调查对象分为个人投资者和机构投资者两部分，个人投资者调查问卷的发放与回收，通过银河、安信和国泰君安

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