瑞信和花旗竞购方正证券投行牌照

　　欲在中国成立合资券商，有望于10月份向证监会报批

　　证券时报记者 张若斌

　　本报讯 记者日前从有关渠道获悉，总部位于杭州的方正证券正分别与瑞士信贷(Credit Suisse)和花旗集团(Citigroup)洽谈，准备在中国成立一家合资券商———将主要经营投资银行业务。该笔交易有望于10月份向证监会报批。

　　据消息人士透露，瑞信和方正证券已就成立合资券商的计划达成初步协议，瑞信希望在拟成立的公司中持有33%的股份，并派出管理层。该合资投行的主要业务是在中国国内承销股票及公司债。不过，近期花旗的介入，使得此事可能出现变数。花旗数周前开始与方正证券进行类似的谈判。据悉，前世界银行副行长，现任花旗银行全球银行业务副主席、亚太区首席运营官章晟曼是促成该笔交易的关键人物。

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证券后的成功案例令他们眼热不已。短短数月间，瑞银在北京的合资券商就接连获得西部矿业、永城煤电和中石油回归等多个承销大单。要拿下今年下半年H股和红筹股回归所带来的巨大承销盈利，对于花旗、摩根大通和瑞信等曾帮助中国大型企业海外上市的外资投行来说，高层人脉和项目经验都不是问题，唯一所欠缺的，仅仅是一张内地投行牌照。

　　业内人士认为，瑞信、花旗之所以对方正证券如此青睐，首先是其股权机构简单，北大方正集团控股达到80%以上，这使得外资无需与众多的中小股东开展谈判。方正证券前身为浙江证券，成立于1988年，由央行浙江省分行出资，是全国首批专业证券公司之一。2002年北大方正集团对其控股重组，2003年更名为方正证券，现为综合类券商。其次，方正证券规模较小，自身投行业务较弱。这使得该公司投行牌照报价不高。按照计划，一旦谈判成功，方正证券将分拆其投行业务和经纪业务。原公司将继续从事证券经纪业务，而新成立的合资公司将取得投行业务牌照，并接手现有的投行业务。

　　此外，方正此番成立合资券商，也意味着外资入股券商将于今年下半年全面解禁。管理层相关负责人此前在公开场合表示，之所以在去年出台政策暂停外资入股本土券商，并非管理层停发外资重组证券公司的门票，而是鉴于目前证券公司正处在综合治理阶段，此时外资入股本土券商会有一些现实困难。因此，外资入股本土券商届时解禁，也是券商综合治理工程的成功标志。

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