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罗杰斯:如果A股再翻两倍我将考虑撤退

http://www.sina.com.cn 2007年07月28日 10:31 21世纪经济报道

  本报记者 钟文倩 实习记者 孙晓丹

  “我认为,对于投资者而言,最好的市场就是商品市场(commodity market)。”7月26日在上海举行的“国际金融投资博览会”上,杰姆·罗杰斯(James B.Rogers)的观点一如既往。

  其实,正是由于对商品市场投资的情有独钟,加上与索罗斯共同创立的量子基金在12年时间创造出惊人的3365%累积收益率,罗杰斯已为自己赢得了“商品投资大王”之誉。

  但这位投资大师在股票市场亦是“老手”。罗杰斯8年前已投资中国A股市,并坚称“长期做多”,在他眼中,目前的中国是全球投资者的天堂,做多中国是一个明智的选择。

  但针对近两年来,中国A股市场价格已上涨400%的现状,罗杰斯也深表忧虑。

  “这是一个危险的信号。好多人投身股市,认为这可行,这是不对的,这不是市场通常的运作方式。如果A股在明年再翻2倍,甚至3倍,我可能不得不卖掉我持有的中国

股票。”罗杰斯称。

  投资A股两大原则

  实际上,罗杰斯早已将其目光转向中国。

  1999年,罗杰斯第一次购买了中国股票,并开始做多,8年来一直持有。“我甚至在上个礼拜还买进了A股股票,但是如果要我告诉你我买的是什么股票,那么你得请我吃饭。”他神秘地说。

  对于做多中国的具体手法,罗杰斯提出了两点原则。

  首先,必须留意股市下跌——每次中国股市的大幅下跌,都可能给投资者提供进入的机会。

  而早在7月初,罗杰斯就曾经说过,在中国政府给股市降温的情况下,如果股市当时再跌40%~50%,他便会大幅增持。

  其次,要关注中国政府的举动。

  “你必须关注政府在做什么,我不是政府的粉丝,但当政府有所为时,里面就蕴含了巨大的机会。”罗杰斯认为,目前中国政府正在花费成百上千亿资金来改进铁路建设、水务系统建设、解决农民问题等等,这里边有金矿可挖。

  看多石油看淡期铜

  虽然美国道琼斯工业指数在今年7月中旬数度冲破14000点关口,并且在7月19日创出了14121.04点的历史新高,而纽约证券交易所综合指数和标准普尔500指数也分别在7月13日、16日创出10238.25点和1555.9点的历史新高,但在罗杰斯看来,这些辉煌不过是强弩之末,西方国家自20世纪80年代以来的牛市格局已临近终结。

  “在未来的15年内,投资于西方国家的股票市场已经赚不了什么钱,最好不要深陷其中。”罗杰斯提出警告。

  美国股市当日“应声下跌”——当地时间7月26日收盘,道琼斯工业平均指数大跌312.22点(2.26%),标普500指数下跌35.25点(2.32%)。

  然而,对于原材料和大宗商品市场的未来走势,罗杰斯却持坚定态度:“无论在中国、亚洲,还是全世界,未来10-15年,直至2014-2022年,最大的投资机会就是商品市场,各种商品价格都将持续上涨。”

  在众多的大宗商品中,罗杰斯认为,原油是最重要的,虽然在上世纪70年代,人们最不愿意投资的就是油品。

  由于近40年来,全球都没有发现几个大型油田,在供给没有大起色的情况下,全世界的需求却在持续增加,目前中国人均原油消费只有日本和韩国的1/10,而印度更是只有1/20。

  “英国在25年间都出口石油,但几十年后它会变成进口国;印度尼西亚是OPEC成员国,但由于它也即将变成石油进口国,因此,它可能将退出OPEC;10年前,中国出口石油,现在则是世界第二大石油进口国……”根据供求关系的严重失衡,罗杰斯预计,未来20年内,石油价格将不断走高。

  相比之下,对于有色金属价格在过去的四五年间上涨达600%,并不断创新高,手中持有铜的罗杰斯对此却表示了谨慎,“它已经直线上涨了很久,我想目前我不会再买进更多的铜。我认为可以投资其他一些品种,可能收益比铜、铝那些还要高,如农产品,其价格在未来会上涨很多。”

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