中信证券：钢铁股战略意义与行业成长性被低估

　　蔡臻欣

　　近期钢铁股板块整体表现强劲，吸引大量资金流入。中信证券钢铁行业首席分析师周希增在其昨日发布的《钢铁行业投资价值分析报告》中认为，中国钢铁股仍被低估，钢铁产业的战略意义与行业成长性所体现的价值尚未充分挖掘。

　　周希增分析指出，当前国际钢铁股普遍跑赢大市。“全球范围钢铁股价值的全面重估，其直接原因是业绩不断超预期，其深层原因是购并重组实现的

钢铁产业变革，改变了钢铁行业的业态，集中垄断替代分散竞争，购并重组创造新的价值。世界第一大钢铁公司米塔尔3年上涨16倍，韩国浦项市盈率从4～5倍上涨到13倍，估值达韩国

证券市场平均水平。”

　　他强调，目前钢铁行业处于长周期中。“主要推动因素在于科技进步创造新的需求，发展中国家钢材消费从无到有的巨大增长空间，以及发达国家钢铁产品进入更新周期，三力合并使世界钢铁工业进入一轮景气周期。从历史经验看，此轮景气周期有望持续20～30年。”

　　他预计2008年

钢材价格上涨势头依旧。需求增长，供给减缓和寡头垄断竞争结构的形成，长期低迷的钢材价格将不断上涨，2007～2008年中国钢材价格将继续上涨。

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