三巨头把持半壁江山 承销蛋糕小券商难分享

　　证券承销业务，对国内本土券商来说，虽然整体而言，占净利润的比重并不十分明显，但相比于经纪业务以价格竞争为主的略显肤浅的竞争方式，承销业务历来都是彰显券商实力的重要平台。

　　沪深股市上半年融资额已达1827.28亿元，其中IPO数额为1231.31亿元，增发再融资595.97亿元。作为主承销商的券商上半年承销费用已进账28.04亿元，而中信、银河、中金三家证券公司瓜分了承销市场半壁江山。

　　25券商分享IPO蛋糕

　　统计显示，今年上半年，共有43家公司实施IPO，共融资1231.31亿元，略低于去年全年的1642.56亿元。其中，中国平安、交通银行、兴业银行、中信银行、中国远洋等大盘蓝筹股的上市，无疑是上半年IPO的重头戏。今年上半年，共有25家证券公司参与了新股IPO主承销业务，承销收入达26.78亿元。

　　其中，中金公司、中信证券、银河证券此项收入高居前三位，分别达5.34亿元、4.99亿元、4.75亿元。这三家公司承销收入合计达15.08亿元，占全部承销收入的56.31%。也就是说，仅这三家公司便占据了承销市场的半壁江山，这与它们几乎垄断了大盘股发行不无关系。

　　大券商日益垄断市场

　　从已公布的半年报券商数据来看，整体而言，今年上半年券商投行业务贡献的收入比例仍然偏低。统计显示，上半年，已公布半年报的39家券商共实现投行业务收入21.59亿元，相比于604.69亿元的营业收入，占比不足一成。其中，中金公司以9.23亿元的投行收入高居榜首，排在第二、第三的分别是广发、中银国际，该项收入均超过3亿元，但相较于中金，无疑尚不属一个“重量级别”。

　　值得注意的是，不少创新类券商证券承销收入仅为几千万元。事实上，该项收入超过1000万元的目前看来仅有13家公司，不过，这些公司至少还从承销业务中“喝到了一点汤”，而39家公司中尚有多家公司上半年该收入项目却是颗粒未收，全行业而言，“吃鸭蛋”的比例更是不在少数。可见，作为证券公司重要业务的投行收入目前两极分化严重，市场向优质券商集中的趋势正日益明显。