周末综合症不可怕

　　渤海投资研究所 秦洪

　　市场周末的疲态，是否意味着始于3400点的反弹行情将暂告一段落呢？答案可能是否定的。

　　感染“周末综合症”

　　对于本周末的震荡走势，业内人士认为主要有两个因素：一是技术面的因素。因为上证综指从3400点附近反弹至4200点附近，不仅仅指数弹升幅度较大，达到了反弹的技术目标位，而且强势股的反弹更为猛烈，不少个股有了50%以上的上升空间，所以，当前大盘不仅仅面临着大盘指数回调的压力，而且也面临着获利盘、解套割肉盘的打压，可以讲，大盘的压力较为明显。

　　二是调控政策预期的因素。就在大盘本身压力重重的同时，基本面传来了不利于大盘弹升的信息，CPI再度超越3%的警戒线，敏感资金的担忧程度日盛一日，因为这意味着随时可能出台调控政策，“好事者”甚至还列出了诸如取消利息税、加息、提升法定存款准备金率等政策选择。这自然抑制了多头的做多激情。

　　从以往盘面经验来看，调控政策的出台大多是在周末，近期A股市场是每到周末都会出现休整的走势。随着本周宏观数据的出台，调控政策预期强烈，各路资金相当谨慎，大盘在买盘资金稀少的前提下，自然有所震荡。对此，业内人士戏称，大盘感染了“周末综合症”。

　　反弹继续概率较高

　　现在的问题是，经过“周末综合症”之后，大盘会否在下周初再度走强呢？对此，笔者认为概率较高。

　　一方面是因为经过周末的蓄势调整之后，大体上可以消化掉可能的调控政策。也就是说，即便周末出台前文提及的“政策选择项目”，大盘也因为本周末的休整而提前反应了这些调控政策，不会再有过火的反应。

　　另一方面则是因为一旦加息等调控政策出台，并不会对证券市场形成短线的实质性冲击，因为调控政策针对的是宏观经济运行格局，其意图是防止经济增长由偏快向过热转化，并不是打压经济增长，更不是打压股市。既如此，

　　更何况，调控政策并不会改变A股市场的牛市运行基础，反而会进一步夯实牛市基础。因为调控政策是为了让经济增长更为扎实，而这一因素也是证券市场的坚实牛市基础之一。同时，一旦加息，也会使得人民币利率与美元利率的息差扩大，更进一步刺激着热钱涌入的欲望，如此就推动着