操盘必读 11月1日证券市场要闻及简评

　　叶剑

　　(一)、供求关系／筹码供应

　　每日经济新闻《新公司法大降IPO门槛　引爆股市大扩容》“取消了IPO必须连续三年赢利的要求，改为有3年营业记录；取消了对发起人强制认购一定比例股票的规定，旧法中 有发起人必须自行认购35%的规定；取消原来要求的公开发行时股本不低于5000万的规定，改由《证券法》规定(不低于3000万)。张卫星认为，这将引爆股市大扩容，放开的市场价会接近公司净资产。”

　　简评：中国股市面临的问题太多--

宏观调控下的周期性业绩衰退、扩容、股权结构不合理......这些因素，综合制约了股市的做多行情。目前周一沪深虽然借助“石油”“石化”系大整合而反弹，但是，叶剑股市主力动态监测系统提示：目前没有明显的板块主力在场内运作，并且启动型股票数量少。加上两市反弹缩量，因此，随时谨防反弹受阻。

　　(二)、供求关系／资金供应／机构动态

　　第一财经日报《9亿美元悄然撤出　热钱投资内地证券退烧》“外汇局数据显示：投机人民币的资金知难而退，同时美联储连续加息扭转了资金流动方向。”“在经常项目和资本项目保持较大双顺差的同时，金融项目顺差出现大幅下降，尤其是证券投资由去年末近200亿美元净流入，到上半年转为净流出9.66亿美元。经济学家表示，数据说明海外投资基金看清形势，正大规模悄然撤出。”

　　简评：中国股市的内在弊端，影响了海外资金的信心。导致上述证券投资净流出。对于中国股市的治理，还需有彻底的反思。必须治到根本上，才能解决市场的投资信心的问题，而不能一味以“扩大直接融资”为根本政策。

　　新华社《建信旗下首只基金获准发行》“记者31日从建信基金管理公司获悉，经中国证监会批准，建信基金管理公司旗下的首只开放式基金---建信恒久价值股票型基金已获准好了发行，基金托管人为中信实业银行。”　　

　　《QFII达30家》“继10月初高盛国际资产管理公司QFII资格获批后，新加坡政府投资公司、马丁可利投资管理公司日前获得合格境外机构投资者(QFII)资格。至此，QFII数量达30家。”

　　简评：资金不断供应，股指不断沉沦，可见“注资救市”只救得了一时而已。不是治本之策。

　　(三)、宏观动态／基本面动态

　　四川金融投资报《前三季央企盈利普降》“记者从国资委信息中心了解到，今年前三季度，中央企业除机械、医药等行业继续保持稳定增长外，其他行业出现了不同程度的下滑。下降最明显的是电子行业。据统计，前三季，47户电子行业国有重点企业实现利润21.5亿元，下降71.2%，降幅比上半年扩大7.2个百分点。轻工行业国有重点企业前三季度营业收入利润率亦有所下降。纺织行业国有重点企业利润降幅则有所缩小。”

　　简评：从上述情况看，明年盈利普降的背景下，股市行情可能形成“局部少数行业成长型炒作＋垃圾股购并重组题材炒作＋其他题材炒作”的格局。明年行情中，投机性可能更甚于今年。

　　(四)、行业动态

　　中华工商时报《降价！中钢协给出铁矿石谈判主调》“最大买家中国三点理由支持明年价格回调。”“对于即将到来的2006年铁矿石价格谈判，中国钢铁工业协会副会长罗冰生10月31日的表态令人信心十足：‘作为全球铁矿石最大的买家，中国预期2006年度全球铁矿石总体供需基本平衡，全球海运贸易的铁矿石价格应在2005年上涨71.5%高价位的基础上回归理性，价格向下调整。’”

　　简评：如果铁矿石大幅度下降，则钢铁股可能出现类似水泥股的超跌反弹。届时可以关注钢铁股的增量资金。目前就看谈判结果。([e-mail])

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