专家解读证券法修订着眼点及制度方面的调整

　　人民日报记者提问，谢谢主持人，我是人民日报的记者。我想请问李飞副主任，本次证券法修订中有哪些重大的制度调整？

　　全国人大常委会法工委副主任李飞说，谢谢你的提问。刚才周正庆副主任委员介绍了一些情况，我想归纳为以下几点。这次证券法的修改，有这么几个着眼点。第一，着眼于促进我国证券市场的健康发展。这次一个重要的修改，在适应证券市场发展方面，在交易制 度上做了进一步的完善。首先扩大了证券交易的方式和范围。刚才周正庆副主任也已经讲到了，就是授权国务院对期货交易等等制订管理办法，这样就扩大了我国证券市场和证券交易活动的方式和范围。

　　　另外在

证券公司的经营业务方面，适应证券公司扩大的业务范围和增加业务的品种，当然也有创新的方面，改变了过去证券公司实行的管理办法。大家都知道，过去是分经纪类公司和综合类公司，这次有七大业务，按照业务的总体水平来设定条件。同时也对证券公司的行业风险机制加以完善。我就不多列举了。这次修订的很重要的一个目的，就是促进我国证券市场的健康发展。第二，着眼于加强规范。当然这是和促进发展相辅相成的。在这方面有以下几点考虑：一是进一步完善有关的制度。比如对上市公司披露信息，这次进一步进行了完善。

　　包括对证券公司的风险控制机制，授权监管部门制订一系列防范风险的指标。二是强化监管部门的权力，加强进一步的监管，吸取过去证券市场发展当中的一些教训，对于证券业的违法行为及时地进行处理，因为考虑到证券市场资金流动的多面性，也借鉴了国外的经验，对于这次的修改，我们考虑要对证券会的权力加以完善，但同时也对证券会行使权力加以制约。如果证监会监管机关和其工作人员，出现了违法法律行使权力时，也要承担相应的法律责任。三是进一步发挥了证券自律机构的作用。特别是对于证券的上市，暂停上市和终止上市。

　　从上市的受理，一直到暂停上市和终止上市的决定，现在都由证券交易所来进行资质性的管理。同时也进一步发挥证券协会的作用。四是进一步完善法律责任。原来证券法对违法行为规定了处罚的条款，这次的处罚条款增加了三分之一。现在的处罚条款达到了47条。这实际上是总结过去的实践经验，使这部法律更细化、更具有可操作性。第三，着眼于加大和强化对投资者权益的保护。大家都知道，我们现在随着市场的发展，除了监管部门以及业界的经营机构外，现在很大的一部分就是广大的投资者。

　　所以证券市场的进一步发展，要加强对投资者的权益保护。在这次的制度建设方面，以及规定上都做了具体的规定。比如建立证券投资者的保护基金，比如证券投资公司要交一定的资金，另外还有国家通过其他的途径筹集资金。再有规定投资者的交易资金要由商业银行存管，要由第三者进行存管。禁止任何单位和个人挪用客户的证券和资金。同时在交收环节上规定侵犯交收的证券和资金，不得随意地挪用，也不受强制执行。除非客户自己意愿，或者是其他的法律规定，才能够对这个交收的资金或者是有价证券进行执行。

　　在信息披露方面是提高透明度。这次也加大了这方面的民事责任条款。首先，发行人和上市公司，要承担一定的责任。只要提供的信息有虚假，就要承担民事责任。这些提供信息的法人负责人，董事、监事、高管人员都要承担相应的责任。当然如果他们在参与决策的时候，没有赞成这种做法的话，就不承担责任，否则的话就要承担连带责任。再有，出据有关文件的服务机构，比如

会计师事务所、律师事务所、资产评估或者是信用评级的机构，对于虚假的披露也要承担连带责任，当然也是过错的责任，如果可以证明自己没有过错，那就可以免责。

　　像这些方面，都是加大了对投资者权益的保护。在其他的一些方面，根据实践经验，进行了细化和完善。这次根据过去实践当中出现的问题，使这个规定更加严密。 总的来说，通过这次修订证券法，着眼于促进我国证券市场的健康发展，修订进一步完善了有关的规定，进一步加强了规范。再有，保护投资者的合法权益，使广大投资者通过证券交易和证券投资，可以得到合法的收益，并且参与证券市场的发展。