操盘必读 10月26日证券市场要闻及简评

　　(一)供求关系/资金供应

　　四川金融投资报《保险机构加快入市步伐》“三季度其入市步伐显然有所加快。据统计，载至昨日，深沪两市公布季报的上市公司还不到一半，但保险机构已经现身22家公司的十大流通股股东之列；分别是：天士力、厦门港务、深宝安、锡业股份、桂林旅游、泸天化、云天化、G韶钢、东阿阿胶、华北高速、上海梅林、山东海化、四川美丰、中海发展、G华 靖、厦门钨业、四川长虹、兰花科创、杭钢股份、吉恩镍业、济南钢铁和盐湖钾肥。按昨日收盘价计算，保险机构持有这22家公司的股票总市值达到了59399万元。”“并增持了天士力、锡业股份、云天化、山东海化、兰花科创等5家公司的股份，但对中金岭南、G金牛则明显减持。”

　　简评：由上看，保险资金入市，最多只是增加了局部行情。但是在预警预亏股大量涌现的情况下，股指走跌、向下破位就不可避免。股市、以及股改的最大敌人，是业绩衰退。这是中国股市的最大难题。需要从股权激励、管理机制、购并重组等多方面采取措施，才可治本。

　　(二)机构动态

　　深圳商报《首批基金三季度投资组合亮相》“南方、景顺长城、华夏、华安、嘉实5家基金管理公司旗下10只基金今日首批公布了第三季度投资组合。投资组合显示，基金股票仓位均在50%以上，部分基金仓位高达70%以上，而制造业、金属非金属行业投资比例较高。”“南方旗下基金在十大重仓股中长江电力、宝钢股份和中兴通讯位列前三名，其中对G长电投资额占到基金资产净值比例的7.13%。”“基金隆元是三季度股票投资比例最高的基金，占到基金净值比例76.24%。十大重仓股中宝钢股份、中集集团、长江电力列前三位。”

　　简评：从各个基金的重仓股看，基本上都是上海机场、宝钢、长电等本轮行情中表现不佳、出货迹象比较明显的品种。可见基金持仓不能作为散户跟风的依据。基金出货＋预警预亏＝目前正在进行中的跌势。

　　(三)监管动态

　　四川金融投资报《证券法修改盯牢发审关 明确审核人员不得与发行申请人有利害关系》“针对分组审议时十届全国人大常委会第十八次会议组成人员提出的意见，全国人大法律委员会经研究，建议对证券法修正草案三次审议稿相关条款进行修改，明确参与审核和核准股票发行人员不得与发行申请人有利害关系。”

　　简评：进一步加强股票发行的审核，是保护投资人利益的一环。只能加强不能松。

　　(四)供求关系/筹码供应/扩容

　　香港商报《工行股份公司周五挂牌》“中国工商银行官员昨日透露，工商银行股份公司将于周五正式挂牌，该行行长姜建清将出任股份公司董事长。姜建清也在人民大会堂表示：‘工行已确定了两名非常好的独立董事。’”

　　简评：港股连续下跌，与建行、工行的扩容压力不无关系。建行、工行的在港上市，对于内地而言，只不过预兆：重启扩容不过是今明年什么时间的问题，不可能无限期停发新股。后市还有考验。

　　(五)行业动态

　　香港商报《9月国房景气指数同比回落3.46点》“国家统计局周二发布报告称，9月份国房景气指数为101.57，环比回落0.29点，比去年同期回落3.46点。统计局公布的其它数据显示，今年前九个月，全国完成土地开发面积12195万平方米，同比下降0.5%。”

　　简评：

房地产及房地产相关行业，继续面临压力。这一压力可能延续到明年中报期显示。(执业证券分析师叶剑[e-mail])