操盘必读 9月23日证券市场要闻及简评

　　(一)供求关系/资金流失或筹码供应

　　东方早报《项怀诚：社保基金获准“出海”投资》“昨天，社保基金理事会公布全国社保基金理事会理事长项怀诚的讲话，项怀诚透露，社保基金已可投资实业，其海外实际投资业务即将展开。”“目前，保险资金也已获准进行海外投资。”

　　深圳特区报《新股发行开闸传闻重创股市》“有关新股询价的新细则即将出台的消息再度重创股市。有消息称，一直压在案头的新股发行又被提上了议事日程，有关部门正在整理新股询价细则的草稿。下一阶段将会给券商下发征求意见稿，预计年底就会正式推出。市场认为，新股询价细则的出现将会是新股发行重新开闸的前奏。已经全面进入股改程序的中小板肯定会率先进行新老划断，同时启动新股发行。”

　　简评：眼下股指面临两大问题：一是供求关系是否逆转。不可能永远不发新股。这一点所有人都心知肚明。二是业绩预警预亏。这是投资人逢高出货时候、淘汰哪些品种等问题上要考虑的问题。另一方面，股改试点股的机会，成长股的机会，可以在股指企稳的时候考虑。目前投资的形势不如六七八月份。

　　(二)股改政策动态一

　　新华社《监管部门：正在积极研究三类特殊公司股改问题，H股公司股改将破题》“证监会上市公司监管部有关人士21日表示，监管部门正在积极研究含B股、H股公司以及ST公司的股权分置改革问题。上海证券交易所一位人士透露，这三类公司的股改争取尽快破题。”“监管部门正在积极研究公司治理、G股公司的信息披露、并购重组、定向增发流通股等问题。”

　　简评：对于含B股公司，前期已经炒高，不必过多关注；对于含H股公司，还需观察有无增量资金、有无领头羊等情况。

　　(三)股改政策动态二

　　四川金融投资报《国企对价支付又有说法--国资委有关人士昨日称，需综合考虑六大因素而不限于单纯送股》“国资委即将发布《关于上市公司股权分置改革中国有股权管理有关问题的通知》的补充通知，进一步规范各级国资监管部门在股改中的审批程序。此外，由于相关政策尚未完善，国资委将不再批复股改方案中的期权激励内容。”“在股改中，对价水平的支付若影响到国有控股股东的最低持股比例，公司就应考虑多种方式组合运作，而不要仅限于送股。”

　　简评：上市政策，未必符合市场对于高对价的“胃口”。从股改的“价值”来看，国企的价值看来不如民企。

　　(四)G股动态

　　深圳商报《大股东增持G中化逾5%》“G中化(600500)就控股股东增持公司股份发布公告。公告称，公司股改方案于8月5日获得股东大会表决通过。公司股票于2005年8月12日恢复交易，流通股股东所获对价股份总计7087.5万股亦于该日起上市流通。中化集团于2005年8月12日起通过上交所交易系统连续买入公司股票，截至2005年9月22日收盘，中化集团所增持的公司股票数额已达到6441.43万股，占公司总股本的5.12%。”

　　《宝钢集团申请豁免要约收购》“目前宝钢集团已经向中国证监会提出申请豁免要约收购，在得到批准后，将按照原先承诺实施第二轮增持计划，并在实施时发出公告。”

　　简评：目前增持自己公司股票的，已经有G紫江、G广控、G宝钢、G中化等，目前“国有股减持”反而变成了增持。并且还增持(短线)失败。未来需要“拯救增持资金”。因此，上述股票深跌、护盘资金被深套之后，投资人可以再关注其自救行情中的赢利机会。(执业证券分析师叶剑[e-mail]，021-28611449，13122585410，执业证券分析师登记号：A0880200010011，登记机构：浙江利捷，VVCALL号码及指南针卡号：2005066；免费赠股可联系卡号：2002119）