券商资产证券化业务快马加鞭

　　□本报记者 闻涛

　　记者从部分创新试点券商了解到，围绕着资产证券化业务的创新举动正在紧锣密鼓地开展，个别券商的产品方案已经通过监管层组织的答辩，目前正在等待最后的批文。中国证监会有关负责人日前表示，将从100家券商当中筛选出10家左右，允许其开展资产证券化业务，业内人士分析说，这是证监会就券商开展资产证券化业务问题首次公开表态，意味着券商 推进这项业务的速度将会明显加快。

　　稳步推进

　　一家创新试点券商透露说，公司设计的专项资产管理计划已经走完了所有的答辩程序，目前正在等待监管层的批文，拿到批文之后就可以正式推向市场。据了解，该专项计划聘请了评级机构进行信用评级，并且有银行提供不可撤销的连带担保。在计划成立之后，将通过交易所大宗交易系统的技术平台提供流动性安排。

　　据介绍，该专项资产管理计划的管理人准备将委托人自愿委托的合法资金通过参与专项计划，形成由托管人托管的专项资金，投资于某项资产的收益权，为专项计划份额持有人获取稳定的投资收益。

　　另据了解，招商证券和国信证券的资产证券化业务也有不同程度的进展。招商证券人士介绍说，整个业务框架已经搭建完毕，目前正在对几项标的资产进行选择，资产选定之后就可以上报方案；国信证券的产品计划已经设计完毕，选择的标的资产是

商业地产的租赁权，担保银行目前已经选定，正在等待银行走完内部的业务流程。

　　创新意义

　　券商之所以对资产证券化表现出如此高涨的热情，同产品的销售前景乐观和管理层的鼎力支持有很大关系。某创新试点券商人士称，前期所做的市场调查显示，保险资金、社保资金甚至QFII等机构投资者，对资产证券化产品表现出浓厚的兴趣，只要产品顺利推出，根本不用担心销售的问题。

　　中金公司此前推出的

中国联通CDMA网络租赁费收益计划出现了空前的热销场面，产品获得机构投资者的高度认同，在较短的时间内就募得了32亿元。上述创新试点券商人士称，公司曾就拟推出的专项

理财计划进行过需求调研，结果显示，投资者对产品的认同度非常高。

　　业内人士认为，券商开展资产证券化业务的创新意义不可小视。长期以来，券商经营严重受制于证券市场行情波动，只要行情下跌，几乎所有的业务类型都会受到冲击。为改变这种被动局面，券商急需寻找可以有效摆脱行情制约的业务品种，资产证券化产品正好可以扮演这一角色。

　　目前券商开展创新业务的意愿非常强烈，管理层对券商的创新举动也给予了大力支持。为了推动资产证券化业务的开展，证监会成立了资产证券化工作组，券商在设计产品的过程当中，可以及时向这个工作组进行咨询。

　　据了解，资产证券化产品具有非常广阔的市场前景，产品形成规模之后，有望给券商带来稳定的收入来源。据证监会资产证券化工作组负责人预计，未来两年资产证券化业务规模将会达到2000亿元，这对急于拓展新利润增长点的券商来说，具有难以抗拒的吸引力。