沪市12家公司率先进入股改程序

　　上证所严格遵循“协调指导、控制节奏”原则以确保市场稳定

　　股权分置改革进入积极稳妥推进阶段后，上海证券交易所首批股改公司今日亮相，上海汽车、民生银行、上海金陵、张江高科、天药股份、重庆路桥、康美药业、南化股份、承德钒钛、综艺股份、江淮汽车、泰豪科技等12家公司拔得头筹。上述公司今日分别公布股权分置改革说明书，正式进入股改程序。

　　据记者了解，此次沪市公司的股权分置改革工作是严格按照《关于上市公司股权分置改革的指导意见》、《上市公司股权分置改革管理办法》、《上市公司股权分置改革业务操作指引》的规定进行的。

　　在具体改革工作中，上证所严格遵循“协调指导、控制节奏”的原则，始终强调

股权分置改革与维护市场稳定发展相结合，并以此作为统筹安排上市公司股权分置改革的标准。此次确定的12家公司经过了严格的方案报批和审核程序，充分体现了“成熟一家，推出一家”的节奏控制原则以及“公开、公平、公正”的操作原则。在公司确定过程中，上证所结合上市公司业绩、规模及方案准备的成熟情况等因素进行综合排序，注意保护各省区推进改革的积极性，以期使股改公司的确定有利于改革的顺利推进和市场稳定。

　　从首批12家股改公司今日公布的对价方案来看，送股方式依然是主流。12家股改公司中有9家采用了送股方案，比重达到75%。据测算，12家公司的综合对价水平平均约为每10股送3.2股，高于股改试点阶段平均每10股约送3股的综合对价水平。不同公司还分别就维持股价、减持价格、时间、比例以及分红比例等作出了承诺。

　　国有企业仍是此次首批股改公司的主力军，沪市首批12家股改公司中，国有企业有9家，占到总数的75%。从控股比例上来看，12家公司简单算术平均的控股比例约为66.57%，其中，最高的康美药业控股比例达到74.58%，最低的江淮汽车为53.41%。

　　从行业和地域分布看，12家股改公司分属银行业、汽车制造业、医药制造业等10个行业和10个省市。其中安徽、天津和重庆三个省市是首次出现进入股改程序公司的地区。另外，12家股改公司中，上海汽车等8家公司2004年净资产收益率超过10%，业绩表现较好。而总市值方面，12家公司悬殊较大，最高的民生银行总市值达到362.74亿元，最低的南化股份仅为10.57亿元。

　　上证所负责人表示，根据重点推进阶段稳定市场、控制节奏的要求，上证所在进一步协调指导上市公司股权分置改革工作中，将以市场为导向提高效率，高效完成股权分置改革工作，并通过对前期改革公司的指导向市场传递改革的导向性信息，引导上市公司完善改革方案，形成有效的政策预期。同时，上证所将秉承“公开、透明”的原则，通过建立一套公开透明的机制，对上市公司股权分置改革进行协调指导和统筹安排，有效防范风险，维护市场稳定发展。

　　上海证券报记者 王璐

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