三大动因壮大股市多方能量秋季攻势值得期待

http://finance.sina.com.cn 2005年09月05日 09:54 证券日报

　　本报记者彭春来

　　自然界的秋天是成熟收获的金秋股市的秋天却不那么美妙。近年来股市每年的低点都出现在年底或年初，而秋天一般都处在一个加速下降的过程中，带给投资者的回忆大都是痛苦的。不过，这种情况今年也许会要改变了。业内人士普遍认为，目前多方能量仍在不断壮大，秋季攻势值得期待。

　　股改激发良好预期

　　股改启动之初投资者更多的是担忧，这种担忧来自于对未来预期的严重不确定，带来的后果是股指接连创出新低，1000点一度不保。不过，管理层积极推进股改的决心和为此采取的一系列配套措施很快打消了投资者的忧虑，上市公司也以更忠诚的态度来对待流通股东。股改概念股成为香饽饽，对未来的良好预期营造了市场的赚钱效应，这一效应已经有很长时间没有过了，这是促使场外资金入市的最关键的因素。

　　在五部委指导意见颁布后，今天

证监会又制定了《上市公司股权分置改革管理办法》。9月份，股改将进入全面铺开的阶段，这也将成为市场最大的看点。股改的全面铺开将成为本月最核心的投资主题，市场在经过了调整之后，行情无疑还会围绕着股改展开。

　　新增资金不断壮大

　　资金是推动市场向上的最根本的动力。在政策鼓励和市场财富效应的吸引下，各路增量资金已按捺不住，急于抄底入市分享股市上涨一杯羹。

　　市场人士认为，除已有场内资金外有望在下一阶段一显身手的增量资金大致有以下几种：

　　银行号基金。据了解，工、交、建三家银行将分别成立自己的基金公司。三家银行号基金公司内定发售目标分别为50亿、30亿和50亿，而股票的仓位大约会维持在70%左右，这样银行号基金公司将会有90亿元左右的资金注入股市。

　　获得注资的券商。8月31日，申银万国

证券有限责任公司首获汇金40亿组合资金支持，此前，该券商已经获得央行再贷款的支持。汇金公司还将出资10亿元参股国泰君安。券商这一昔日主力有望演绎王者归来。

　　大股东增持资金。据统计，在45家试点方案获得通过的上市公司中，有19家制定了大股东增持社会公众股的计划，涉及资金近百亿元，这些增量资金对市场的推动作用无疑是明显的。

　　QFII增资。QFII自进入中国市场以来，一直采取积极的投资态度，对于近期这一难得的大底自然不会放过。刚刚结束的中报就表明QFII正增持A股，其增加投资额度的申请更表明了其看好后市的信心。

　　私募基金。私募基金一直是市场上一支神秘而不可忽视的力量。近期，有迹象表明，私募基金的合法化可能不再遥远。果如此，股市中又将增加一支强大的主力军。

　　场内热点此起彼伏

　　以往市场呈现“牛势”时，总是伴随着热点的持续轮动，而反弹夭折的一个重要特征就是热点无法延续。此次大盘从7月底见底回升以来，热点轮动的“寻宝”脉络十分清晰，那就是围绕“股改”这一条主线，各种概念轮流登场，而且还呈现明显的延续趋势，这也表明行情在短期内不会结束。

　　大盘见底反弹之初，表现出色的G股和准G股概念股，巨大的赚钱效应造成“逢G必涨”。之后，中小板因为有望率先全部完成股改而全线走强。紧接着，因为市场传言非流通股股东可能向流通股股东支付超乎想象的对价，上海本地小流通盘股出现暴涨，轮胎橡胶(资讯行情论坛)在短短的30个交易日内股价上涨200%。在上海本地小流通盘股行情方兴未艾时，市场又挖掘出交叉持股概念，一批持有其他上市公司法人股的股票成为市场亮点，岁宝热电(资讯行情论坛)再次演绎翻番奇迹。而在五部委指引出台后，由于鼓励绩差公司通过资产重组等方式完成股改，绩差股ST股开始登上舞台，而大幅破净的股票、有望即将进行股改的股票也开始逐步出现在“寻宝”者的眼帘中。

　　看来，今年股市真有可能迎来金秋。

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