权威人士透露：管理层正考虑修改股改程序规则

　　本报讯 权威人士透露，为全面推进股改，管理层正考虑从稳定市场秩序和市场预期、投资者权益保护以及市场发展等几个方面来综合考虑修改相关的程序规则。具体内容将首先包括信息披露、停牌规定等几个方面。

　　据透露，在信息披露制度的修改上，有可能设两次披露:一是预案的披露为T日，二是10天之后披露正式方案，为T＋10日，在T＋30日内，召开股东大会。这一措施有利于抑制渐 行渐盛的反复修改对价方案的风气，避免一些大股东逐步调高对价的潜规则，在T＋10日之后不允许修改方案。

　　股改上市公司的停牌时间也将有一些修改。股改全面推开之后，按照现行规则，每天约有40-50家上市公司停牌，指数的计算将受到挑战。为了提高市场效率，试点方案公告与董事会公告之间的停牌、股东大会日到实施日的停牌有望取消。这样，停牌时间将大大缩短。

　　此外，网络投票目前安排了五个交易日，但从具体实施情况看，网络投票主要集中在前两个交易日。市场人士建议缩短至一到三个交易日。

　　如何将

股权分置改革与市场发展相结合也是管理层着重考虑的问题。为此，有关人士透露，对于一些资不抵债、持续亏损的公司，股改可与重组相结合，借股改作为重组的契机，能够引进优质方，可视为自动实现股改，相当于对价。大股东持股比例较低或小盘重组公司，股改可与定向增发相结合。此外，随着《公司法》修改进程的加快，股权激励有望实现，非流通股股东出面奖励管理层的做法也将获得法律上的认定。