证监会负责人就股改指导意见答记者问(图)

中国证券监督管理委员会 本报记者 吴伟洪 摄


　　证监会负责人就股改指导意见答记者问

　　试点公司的改革方案得到了市场的普遍认同，“统一组织，分散决策”的总体思路和操作原则经受了实践检验

　　下一步的改革仍然要充分体现改革力度、发展速度和市场可承受程度的统一；对于具备条件、改革方案能够得到投资者认同和市场欢迎的公司，可适当加快进行

　　把坚持改革与维护市场稳定发展相结合的总体原则放在指导思想的首位，充分表明必须要以改革促进市场稳定发展，并以市场稳定发展保障改革的顺利进行

　　 虽然A股市场的股权分置改革不涉及H股和B股市场，但由A股市场相关股东协商制订的改革方案不应损害H股、B股股东的合法权益

　　证监会正在研究ST和*ST等绩差公司重大资产重组的实施程序和审核规定，通过制度的创新和规则的配套，支持这类公司稳妥解决股权分置问题

　　本报讯 日前，证监会、国资委、财政部、人民银行、商务部联合发布了《关于上市公司股权分置改革的指导意见》(以下简称《指导意见》)，中国证监会负责人接受记者采访，就《指导意见》有关问题回答了记者的提问。

　　六方面完善股改制度安排

　　记者:为什么说股权分置改革“总体上具备了转入积极稳妥推进的基础和条件”？

　　答:股权分置改革试点启动以来，取得了积极成效。目前，股权分置改革试点已经顺利完成，改革的操作原则和基本做法得到了市场认同，改革的政策预期和市场预期逐渐趋于稳定。同时，通过改革试点也明确了下一步工作的方向。因此，股权分置改革总体上具备了转入积极稳妥推进的基础和条件。

　　记者:《指导意见》在试点的基础上对股权分置改革的制度安排作出了哪些调整和完善？

　　答:在股权分置改革试点阶段，有关制度安排主要包括两个层次:一是规范性文件，主要是规范改革试点的基本操作流程；二是政策指导文件，主要是对改革试点进行原则性指导，不涉及具体操作。实践证明，试点期间的这种制度安排是稳妥可行的。

　　《指导意见》在总结试点阶段经验的基础上，针对下一步改革可能触及的各类复杂情况，对试点阶段制度安排作了相应的完善。一是进一步阐述了股权分置改革的目的、意义和内涵，对试点期间非流通股股东与流通股股东之间以对价方式平衡股东利益的尝试，予以了肯定。二是对改革方案表决的范围和形式作出了进一步明确和规范。三是针对在一段时期内已完成股权分置改革和拟进行股权分置改革的上市公司并存的实际情况，在再融资、股权激励等方面作出了有利于市场机制发挥作用的政策安排。四是对存在特殊情况的上市公司股权分置改革问题作出了妥善安排。五是按照有利于推进股权分置改革、促进资本市场稳定发展的原则，对调整和完善国资管理、企业考核、会计核算、信贷政策、外商投资等方面的政策衔接配套作出了总体部署。六是以股权分置改革为契机，对协调推进资本市场各项基础制度建设，推动资本市场产品和机制创新，促进资本市场稳定发展进行了总体规划。

　　稳定市场预期和政策预期

　　记者:如何实现股权分置改革与市场稳定发展的结合？

　　答:在《指导意见》中，把“坚持股权分置改革与维护市场稳定发展相结合的总体原则”放在了指导思想的首要位置。如何落实这一要求就是要通过稳定市场预期和政策预期，加快推进基础性制度建设和市场创新，实现资本市场稳定发展。

　　稳定市场预期，就是要鼓励公司或大股东在改革方案中做出提高业绩和价值增长能力的组合安排，以及采取稳定价格预期的相关措施。

　　稳定政策预期，就是要坚持“统一组织、分散决策”的总体思路和操作原则，继续完善对价支付方式，保持政策的连续性和稳定性，进一步明确各类公司进行股权分置改革所涉及的政策问题。

　　股改不涉及H股B股市场

　　记者:如何理解股权分置改革方案“参照股东大会的程序，由A股市场相关股东召开会议分类表决”？

　　答:在改革试点期间，试点公司仅涉及纯A股公司，在试点结束后，股权分置改革除纯A股上市公司外，还包括发行H股或B股的A股上市公司，虽然A股市场的股权分置改革不涉及H股和B股市场，股权分置改革方案由A股市场的流通股股东与非流通股股东协商表决。但是我们认为，由A股市场相关股东协商制订的改革方案不应损害H股、B股股东的合法权益。

　　鼓励绩差公司股改

　　记者:如何理解“以注入优质资产、承担债务等作为对价”解决绩差公司股权分置问题？

　　答:股权分置改革采取“分散决策”，就是充分考虑了不同类型公司的实际情况，在制度和程序安排上也给予了所有上市公司参与改革的可能。我们认为，以注入优质资产、承担债务等多种方式作为对价来解决ST和*ST等绩差公司的股权分置问题，是通过股权分置改革推动证券市场其他问题解决的有益探索，应当给予积极鼓励和支持。目前，证监会正在研究这类重大资产重组的实施程序和审核规定，通过制度的创新和规则的配套，支持这类公司稳妥解决股权分置问题。

　　中证 责任编辑：张克然 姚虹（来源：南方都市报）