|
【见习记者吴君强北京报道】
证监会主席尚福林日前表示，证监会正在研究股指期权期货等衍生产品，相信随着股权分置问题的逐步解决，很多新的衍生产品都有机会推出。
尚福林是在10日FIA亚洲衍生品大会上做上述讲话的。他说，随着加入世界贸易组织
后有关承诺的逐步兑现，中国参与全球经济一体化的进程加快，在国际衍生品市场，特别是商品期货市场上中国因素越来越受到关注，事实表明，衍生品市场的健康发展和规范运行，对健全基础性商品的定价体系和完善相应的避险机制发挥着有益而重要的作用。
从去年底，市场对股指期权期货呼声开始高涨。特别是，芝加哥期权交易所去年10月1日正式推出中国股指期货，之后，香港交易及结算所有限公司也上市同类产品，而新加坡交易所目前正在紧锣密鼓地计划推出中国A股股票指数期货。当时，专业人士就发出呼吁，同一时区内的同一期货产品，后推出者处于竞争的不利地位，股指期货这样的风险管理工具事关我国金融安全。
与此同时，管理层开始论证推出股指期权期货的可行性。去年底，股票指数期货开发专家项目小组正式成立。今年5月30日，上海证券交易所就发布研究报告指出，目前国内股指、国债两大期货的推出条件也已基本具备，我国应以股权类期货作为突破口，尽快建立起国内的衍生品市场。
这份由上海中期期货公司、国务院发展研究中心完成的报告认为，目前市场上的上证180指数、新华指数等各种指数已获得广泛认同，统一指数也开发成功并在试运行中。这些都为国债期货的重新推出和股指期货的开展奠定了良好的基础，开设上述两大期货产品的基本条件已经具备，可以择机推出。
另一方面，股指期权期货的法律障碍正在消失。《证券法》中的“证券交易以现货进行交易”的规定，曾一度成为股指期权期货等衍生产品上市的法律障碍。不过，海证券交易所信息中心副总监皮六一7月6日透露，正在进行修改的《证券法》草案中，已经对这一条做了修改。而上交所已经为股指期货和期权的推出做各种准备了，一旦法律解禁，就可以在适当的时机推出股指期货和期权。
分析人士指出，目前正进行的股权分置改革，消除了推出金融衍生品的一些障碍，股指期权期货将活跃市场和丰富交易品种。股指期权期货为市场提供了做空机制和风险对冲工具，有利于投资者回避和控制风险，对市场产生中长期的重大影响。
不过，业内人士认为，股指期权期货上市，还需要一段时间。“半年之内不可能，起码要到明年。”银河证券研究所副主任丁圣元说，股指期货推出肯定要等到股权分置改革后，而且不久将上市的权证的表现，也将对股指期货起到试验性作用。
| 
