著名经济学家刘纪鹏：H股不补偿 B股要区别对待

　　著名经济学家刘纪鹏对拟议中“股改指引”的相关问题发表看法

　　（记者 宋华）第二批股改试点将在8月完成。坊间传出8月20日左右，国务院、证监会将分别出台有关“全面推进股权分置改革”和“股权分置改革相关办法”等相关政策。对于如何解决股改中诸多疑难问题及指引应涉及的内容，首都经贸大学教授、著名经济学家刘纪鹏谈了自己的看法。

　　刘纪鹏认为，相关股改指引宜粗不宜细。目前进行试点的公司还没有涉及到股权相对复杂的上市公司，实际情况摸得还不是很清楚。如果指引太具体，可能产生一定的束缚。按照“统一组织、分散决策”的原则也宜粗不宜细。

　　对于指引可能涉及的内容，刘纪鹏分析，停复牌制度可能要调整，是一次、两次停牌或者连续停牌、把40多天的停牌时间压缩到30多天等问题都要探讨。其次，应继续探讨创新模式，要提出设定可流通底价。

　　对于含H股公司，刘纪鹏明确表示：“H股肯定不会补偿，H股股东买的就是流通股。”作为当时H股上市专家组的法律组成员，刘纪鹏透露，当时曾就发起人股不流通的问题与香港相关方面进行过探讨。A股公司发行的H股没有暂不流通的问题。他表示，中国证监会与香港证监会在这一点上已经在今年4月达成了共识。

　　对于含B股的公司，刘纪鹏表示将区别对待，可以肯定的是外资不会补——外资买的就是流通股。他透露，目前对B股的补偿没有统一的想法。

　　至于ST等绩差公司，刘纪鹏表示，将借股改来完成对垃圾股的重组。通过缩股、扩股、买壳来打开二级市场上市的通道，避免大家都挤在一级市场上上市。通过重组还可以提高上市公司质量。