权证门槛大大提高 中小板公司无缘权证

　　沪深交易所分别发布《权证业务管理暂行办法》，权证门槛大大提高

　　蔚霆　蔡战波　每日经济新闻

　　日前，沪深交易所分别发布了《权证业务管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，这表明权证产品在11年之后即将重返中国证券市场。

　　《暂行办法》与6月中旬公布的征求意见稿相比，在权证的发行、交易、行权和监管等方面都提高了门槛，更加突出风险控制。由于股本规模的限制，中小板公司无缘权证。

　　意见稿规定，权证标的股票最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元、流通股股本不低于2亿股，《暂行办法》分别提高到30亿元和3亿股。《暂行办法》还增加了持有1000份以上权证的投资者不得少于100人这一条款，同时将权证的最短存续时间由3个月延长至6个月。

　　与意见稿相比，《暂行办法》对应提供履约担保的发行人进行了更为严密的界定：由标的证券发行人以外的第三人发行并在交易所上市的权证，发行人应按照下列规定之一，提供履约担保：通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金，作为履约担保；提供经交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。

　　关于权证的交易，《暂行办法》规定，单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元，权证买入申报数量为100份的整数倍。在权证的涨跌幅限制方面，《暂行办法》

　　比意见稿中规定的涨跌幅缩小了。另外，值得一提的是，深交所在《暂行办法》中取消了对中小板公司发行权证的特别规定，中小板公司将与主板公司执行统一的发行标准。而根据标的股票流通股股本不得低于3亿股的发行条件，50家中小板公司将没有资格发行权证。

　　市场人士张卫星昨天接受《每日经济新闻》采访时表示，对于权证这样一种创新产品，没有成熟的市场经验，提高发行门槛主要是为了控制市场波动，防止不必要的风险，配合

股权分置改革。对于取消中小板公司发行权证的特别规定，张卫星表示很正常，因为权证的发行不应搞特殊化。