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新股发行即为全流通
尚福林说，为配合改革试点工作，证监会对首次新股发行和上市公司再融资的安排也作了相应调整。按照在改革进程中力争不再积累新的历史遗留问题的原则，新股发行和再融资将和股权分置改革中的“新老划断”政策安排实行有机的衔接。
所谓“新老划断”，是指对首次公开发行的公司，不再区分上市和暂不上市的流通股份，对存量上市公司分步来解决股权分置问题。
尚福林说，新老划断之后，首次新股发行即为全流通发行，同时解决了股权分置问题的公司可以进行再融资。至于何时实行新老划断，需要根据改革的进程进行论证。实施新老划断的前提，就是市场对股权分置改革已经形成了比较明确的预期，新老划断的实施不会对现有格局造成冲击。同时新老划断的形式也可以是多样化的，在具体实施上也可以采取分步走。
全流通后国家对重要企业仍需绝对控股
尚福林说，解决股权分置问题本质上是实现机制转换，即消除非流通股与流通股的制度差异，并不是解决包括国有股在内的非流通减持变现问题。
随着股权分置改革推进，非流通股转为可流通要受相关制度的约束，“全流通”后国家对重要企业仍需要绝对控股或相对控股。
他说，非流通股要转为可流通，一是要取决于国有经济布局的整体战略安排，完成股权分置改革后，国有股仍需国有资产管理部门批准后才有流通变现的可能，全流通并不是全卖掉；二是取决于控股股东要求，即使不存在法律和政策方面的限制，大股东出于公司控制权的考虑，也会长期持有大量股份。国资委日前已经发布相关政策，对国有控股上市公司的国有股比例作了原则性规定；三是大股东实际减持股份时，还要按照证券法和有关规定逐步减持，并履行相关信息披露义务。
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