媒体聚焦

　　

　　一掷千亿的“救命稻草”

　　“平准基金”(Stabilization Fund)又称“干预基金”(Intervention Fund)，是政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定的方式建立的基金，其通过对证券市场的逆向操作，熨平非理性的证券的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。

　　按照平准基金的使用目的，它应该是一种政策性基金，其根本职责是实现证券市场的稳定，防止暴涨暴跌。为此，其组建、操作、评价、管理的全过程，都受政策的影响或直接接受政府的指令，以为证券监管部门服务，成为有效的证券市场直接监管手段之一。

　　——《财经》杂志

　　财政部未证实平准基金救市 仅靠平准基金难成功

　　在本月17日证监会召开的“试点”专题会议上，相关专家还在为平准基金的设立积极呼吁。 上海一家基金公司的负责人告诉记者，目前证监会救市，不可能是仅仅采取一种方式，很有可能是证监会打出政策“组合拳”，同时采取几种措施，仅仅依靠平准基金很难成功。 北京一家大型券商研发部的负责人告诉记者，从国际经验来看，平准基金是很少成功的。

　　——《新京报》

　　面对股市危情 证监会期盼政府高层出手施救

　　没有新低，只有更低，1000点大关都岌岌可危了！面对股市的危情，证监会一位人士表示，证监会虽然很想股市止跌回稳，但该用的措施已经用了，现在只能盼望政府高层出手救市了。　　

　　来自北京证券界消息灵通人士表示，政府高层肯定不会对股市的大跌坐视不理，有可能出台的利好主要有一是平准基金，证监会一直紧急与财政部、央行等多部门磋商，必要时将动用数百亿左右的资金入市。通常情况下，平准基金的规模会在500亿-1000亿元左右。二是提高股权分置试点的预期，第二批试点公司的方案可能好过第一批，甚至第一批会修改方案，主要是让股民觉得是利好。三是新股停发3-5月。四是取消股息税。

　　——《投资快报》

　　平准基金救市之说难成真

　　不得不承认的是，平准基金可以平抑证券市场的异常波动，维护股市的稳定。从维护全流通顺利进行的角度出发，设立平准基金来稳定市场的想法未尝不可。可是，从目前来看，平准基金短期出台的可能性微乎其微。毕竟，现阶段成立平准基金有几个不现实的地方。

　　首先是平准基金的设立存在着法律上的障碍。根据国外的经验，平准基金必须是依法成立的，具有法定权力和权威，而目前我国《证券法》中尚无此方面的规定。

　　其次，平准基金的资金从何而来？平准基金的根本职责是实现证券市场的稳定，因此决定了其性质为非盈利性的基金，不可能采取像普通的基金一样发售的方式。只能是通过国家财政拨款或向证券市场的相关单位强制征收(如从印花税当中提取等)等方式。而且，如果基金的数量不够大，就难以起到稳定证券市场的作用，按目前市场来看，至少应有1000亿元以上的资金，平准基金才可以发挥其实际调节作用。很显然，如此大的金额如果希望国家财政拨款似乎不太现实，国家要用钱的地方太多了，又有什么理由拿纳税人的钱来救市呢？

　　——《南方日报》

　　如何拯救股市于危难之际

　　已经病入膏肓的中国股市，政府应该采取合理的措施来进行适当拯救。

　　有人建议应该学习香港在1997年金融危机中干预基金救市和美国政府在“9·11”之后的救市举措，让平准基金进入股市充当“拯救大兵”。但是我们应该清醒认识到香港是在金融危机的前提下、美国政府干预股市是在“9·11”的特殊背景下进行的，并非市场本身的主观因素造成。我国的股市却不同，现在股市的困境是由于自身病入膏肓而造成，并非因为外界的客观因素，况且我们的宏观经济、GDP是一路走高，股市却背道而驰。所以再依靠股市之外的强制力量进行干预、进行“人造牛市”，不见得会奏效。

　　——《中国经济时报》

　　全流通：劣质公司叩门 警惕为炒作者抬轿

　　基金业界认为平准基金现在入市护盘并不可能。在他们看来，只有在市场将影响国家金融安全的情况下，平准基金才有必要启动。现在，尽管股市一跌再跌，并未对金融安全造成实质性危害；其次，平准基金设立时要正式发公告，对公众宣布基金的资金量、投资方向、进入、退出制度等。

　　由于担心全流通引发股市未来几年面临扩容压力以及“新老划断”(即对首次公开发行的公司，不再区分上市和暂不上市流通的股份)等问题引发股市的整体估值水平下降，市场的观望气氛浓重，甚至有人士担忧全流通试点会再次夭折。

　　——《财经时报》