券商集合理财首度开闸

　　

光大集团总经理、光大证券董事长王明权。

　　本报讯 (记者 李成) 中国证监会日前正式批准光大证券设立“光大阳光集合资产管理计划”。这是我国证券市场有史以来第一个经监管部门批准的券商集合理财业务，意味着券商集合理财业务正式开闸。

　　光大证券此次获准发行的“光大阳光集合资产管理计划”具有一些鲜明特点:管理人将投入最高2亿现金参与该计划,永不退出,用真金白银保证与客户利益一致；客户在封闭期内 可优先获得3%的净值增长率,低于部分管理人用投入资金补足；开放期内每日开放,客户可自由申购赎回；引进托管银行,全程托管；到点开放,封闭期内如净值增长率达到6%即进入开放期；封闭期内不收管理费。

　　据悉，目前另有多家创新试点券商的集合理财方案已经上报监管部门，只等一纸批文即可推向市场。

　　根据《证券公司客户资产管理业务试行办法》规定，参与限定性集合理财的客户资金不得低于人民币5万元；参与非限定性集合理财的客户资金不得低于人民币10万元。此外，根据相关法规，券商集合理财产品同基金一样都不能向客户作出保本或最低收益的承诺。

　　集合理财产品生不逢时？

　　某创新试点券商首席分析师表示，集合理财产品的设计是否符合市场要求，将决定其命运，而目前券商理财的信用已大不如前，况且还有其他金融机构加入竞争，所以目前理财市场的格局并不利于券商集合理财的试点。

　　广东商学院一位投资理财教授认为，目前券商集合理财业务的推出可谓是“生不逢时。”他认为，券商集合理财面临的最大挑战则是银行。他说：“银行个人理财与券商相比，资金链优势非常明显，同时银行的信誉也比券商高。”

　　而记者了解到，目前券商集合理财另一个不利方面就是不能像基金那样进行公开宣传，而如果没有公开宣传辅助，其市场销售效果将会大打折扣。

　　不过，由于券商最早开展理财业务，其投资的专业性在众多金融机构中是最高的。

　　券商经营风险降低

　　“这可能大大降低券商经营风险”，昨天，广发证券一位分析人士认为。他说，以前券商的委托资产业务几乎就是变相的自营业务，为了追求收益，有的券商的业务规模是公司净资产上百倍，一旦市场出现连续下跌，则委托资产业务就会带来巨大的损失，亏损持续时间一长，则由于没有办法偿还本金和保底收益，公司就面临着巨大危机。