本周展望：利好经济报告有望推动美股反弹

　　【MarketWatch旧金山6月25日讯】本周经济报告繁多，是影响行情的主要因素。有分析师指出，由于经济报告可能带来美国经济持续温和成长以及核心通胀指标增长放缓的消息，预计本周美国股市反弹。

　　另外，美联储将于周四召开利率会议，投资者对央行的最新利率决定拭目以待。

　　债券收益率也将对本周行情起着相当重要的作用。近期随着全球各国央行相继加息，债券收益率持续走高。

　　“如果美联储的基调基本不变，且经济报告显示通胀压力已经得到有效控制，美国股市就可能走高，”证券研究机构Joseph Stevens董事唐纳德-谢尔金指出，“债券市场已对最坏的结局有所预期，如果美联储基点与以前相同，债券收益率可能小幅下跌。”

　　本周出炉的经济报告涵盖了各个经济领域的活动，其中最重要的报告是个人所得及开支报告、房屋销售数字以及制造业活动指数等等。

　　安排在本周发布财报的公司有软件生产商甲骨文(Oracle Corp.) (ORCL)、Palm Inc. (PALM)和BlackBerry制造商 maker Research In Motion Ltd. (RIMM)，预计可能对业内投资者的情绪产生一些影响。

　　“本周与投资者见面的大批经济报告可能支持股市继续走高，”Holland Balanced Fund基金经理麦克-霍兰德(Mike Holland)指出。

　　对美联储的思考

　　市场普遍预计美联储会在结束两日的政策决策会议后宣布将利率保持在5.25%的水平。投资者面临的问题是美联储对今后的利率政策持什么样的态度。

　　“我认为政策决策者们可能保持中立的态度，”Zacks.com资深市场分析师查尔斯-罗特布拉特(Charles Rotblut)指出。他还预计美联储发表的会后声明将“缓解一些投资者对近期内加息的担忧，”并为美国股市提供支撑。

　　投资者普遍认为美联储在年底前加息的可能性大大提高，主要原因是他们害怕由于

能源价格持续走高，消费者领域及批发水平的核心通胀指标将随之上升。核心通胀指标扣除了变动性较大的食品及能源价格，因而被认为能够更加准确地反映经济状况。

　　不过罗特布拉特也指出，市场变得相当脆弱。如果美联储在会后声明中指出房市滑坡拖累了经济的成长，或者全球通胀压力有上升趋势，那么股市就可能受到打压。

　　上周最后一个加息的是台湾央行，其加息的主要理由也是通胀压力。近几周，欧洲央行、随时央行和新西兰储备银行相继上调了利率水平。

　　经济报告

　　本周，五月份现房及新屋销售数字将与投资者见面。谢尔金指出，这两份报告受到市场的广泛关注，可能进一步证实房市持续疲软的事实。

　　华尔街经济学家普遍预测，五月份现房销售数字由599万栋降至590万栋。美国

房地产商协会将在周一发布这份报告。

　　商务部将于周二发布新屋销售数字，预计该数字将由上月的98.1万栋减至91.8万栋。

　　Zacks分析师罗特布拉特指出，周五出炉的个人所得及开支数字也是投资者关注的对象，“他们关心的是这些报告是否带来通胀压力抬头的讯号。”

　　五月份个人所得数字预计上升0.6%，而四月份为下跌0.1%。消费开支的增长幅度预计由0.5%上升至0.7%。

　　罗特布拉特指出，债券市场对的反应必将影响股市的反应。

　　基金经理霍兰德则预计，债券收益率将持续飙升，最终对企业借贷成本产生不利影响。比如，十年期国债收益率($TNX)保持在5.2%的水平，许多企业的借贷成本“根本不会受到影响”。

　　上周五行情回顾

　　受全球央行纷纷加息的影响，加上熊士坦证券(Bear Stearns Cos.)(BSC)旗下两支避险基金因次级抵押贷款问题而陷入困境，美国股市全线下跌。

　　道琼斯工业平均指数($INDU)剧跌185点，收至13,360点；标准普尔500指数(SPX)大跌19点，收至1,502点；纳斯达克综合指数(COMP)重挫28点，收至2,589点。

　　上周，道指累计损失了2%；标准普尔500指数下滑1.9%；纳指下降1.4%。

　　上周五，债券价格大幅反弹，收益率持续下滑，原因是对次级抵押贷款市场的担忧导致避险需求的大幅上升。十年期国债殖利率由周四的5.161%降至5.15%。

　　受奈及利亚罢工事件的影响，原油期货价格上涨49美分，收至每桶69.14美元。上周原油价格累计上升了1%。

　　由于日本央行将利率保持在四年半以来最低水平，上周五美元对日元

汇率走强。但欧元对美元汇率走高，一些分析师认为美国股市下跌是欧元汇率走强的主要原因。