综述：利率前景堪忧 美股大幅下滑

　　【MarketWatch纽约6月22日讯】因全球性加息趋势确立以及部分对冲基金因涉足次级抵押贷款业务而陷入困境，投资者信心受到打击，美股周五大幅下跌。

　　熊士坦证券 (BSC)表示旗下已陷入困境两只基金的资产清算已被冻结，熊士坦下跌了1.4%。

　　Optionetics分析师Frederic Ruffy表示，“投资者更愿意售出股票并持币过周末，他们担心周末会出现利空消息。”

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了185.58点，至13360.26点，跌幅为1.37%。道指30种成份股中共有29只股票下跌，花旗集团、微软、埃克森美孚与英特尔领跌。

　　道指本周共下跌了2%。

　　Cowen & Co.交易分析师迈克-马隆(Mike Malone)表示，“市场的振荡十分剧烈。有关对冲基金以及次级抵押贷款的报道已经沸沸扬扬，信贷市场确实令投资者不安。”

　　马隆表示，“直到投资者明白这出戏将以何种结局收场，市场将保持剧烈波动。”

　　纳斯达克综合指数下跌了28.00点，至2588.96点，跌幅为1.07%，纳指本周共下跌了1.4%。标准普尔500指数下跌了19.63点，至1502.56点，跌幅为1.29%，该指数本周下跌了1.9%。

　　投资者还将注意力投向黑石集团的IPO。黑石集团(BX)此次融资41.3亿美元，发行价是预期范围的上限值。这是美国有史以来融资额第六大的IPO。

　　这家私有股权公司成立于1985年，注册资金为40万美元，此次上市后该公司市值达到了330亿美元。该公司此次上市的发行价指导范围是29至31美元。该股周五上涨了13.1%。

　　纽约证交所成交量为38.93亿股，纳斯达克市场成交量为26.83亿股。纽约证交所上涨股以8比24落后于下跌股，纳斯达克市场上涨股以9比20落后于下跌股。

　　

天然气、公用事业、半导体与生物技术股领跌。

　　电子海湾 (EBAY)上涨了2.0%。据“纽约时报”报道，该公司计划在今年夏季重返中国拍卖市场。

　　随投资者担心尼日利亚工人的罢工会影响石油产量，周五原油期货有所反弹，上涨了49美分，报收每桶69.14点。

　　黄金市场也有所上扬，上涨了2.80美元，涨幅为每盎司657美元。

　　国债收益率

　　由于预期全球经济的成长将引发通货膨胀并对利率带来向上压力，股市在近几周遭受到阻力。

　　美国国债收益率也在近期突破了5%。由于国债几乎没有风险，国债收益率的提高除降低投资股票的吸引力外，还提高了消费者与企业的贷款成本。

　　但由于股市风险已大，而对冲基金处境堪忧，国债市场周五获得了投资者的青睐。主要交易品种十年期国债价格上涨了12/32点，至95 3/32点，收益率下降至5.141%。

　　投资者还担心中国政府会在周末继续出台紧缩政策。

　　亚洲与欧洲股市全线下滑，由于担心中国央行加息，上证综合指数下跌了3%以上。

　　对冲基金的烦恼

　　Optionetics公司的Ruffy表示，“由于信贷市场问题所牵扯的范围更广，部分金融股在期权市场受到了冲击。”

　　过去五年里全球性的低利率环境使金融市场流动性空前充沛，各国央行当前均急于通过加息来吸引过多的流动性。

　　由于利率水平较低，快钱投资者，如对冲基金一直在以低成本获得贷款并投资于高收益资产。私有股权基金也借入巨额贷款来收购上市公司，进而推动了股市的上涨。

　　Cowen公司的马隆认为，加息将使流动性的盛宴很快结束。

　　马隆表示，“市场上存在大量的资金这一点是显而易见的，但如果投资者选择取出资金并退出市场，那么市场将受到巨大冲击。”

　　在熊士坦

证券(BSC)旗下两只基金因投资次级抵押贷款业务而崩溃后，投资者开始关注信贷市场。Barclays (BCS)周五表示，公司对类似基金有一些投资，但损失不会很大。

　　据Bloomberg News援引熟悉情况的人士周五报道，熊士坦证券计划贷款32亿美元来阻止债权人夺取旗下陷入亏损对冲基金的资产。

　　据报道，美林证券(MER)已经拿到了熊士坦证券用作抵押的价值8.5亿美元的证券。

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