牛熊道：港股是否出现抄底机会？
文/新浪财经专栏作家 一牛一熊之谓道
此文只是我个人的分析，请勿当成投资建议。
今年港股的走势到目前为止与我的预期基本相符，4月份港股向上突破的时候，我认为可能是上升楔形假突破，接下来很可能会回踩楔形下轨甚至跌破下轨。8月7日我指出港股见底，反弹之后我又提出还会二次探底（预测均见于@一牛一熊之谓道 个人微博）。今天恒指小幅跌破7日的低点，看起来有可能展开新一轮上涨。
恒生指数抄底港股的逻辑是什么？港股估值奇低、AH价差巨大，这些大家都知道，没必要多说。二季度索罗斯建仓港股ETF(FXI)和新兴市场ETF(EEM)，虽然不知道背后的逻辑和策略如何，但应该也透露了一些信息。
恒指的大形态依然是一个很弱的上升通道，因此在回调中买入是符合逻辑的。
此外我打算举出几个其他的技术理由作为支撑。
首先，MSCI新兴市场指数处于2010年以来的强大水平支撑，出现反弹应该不让人意外。从另一个角度来讲，2010年以来新兴市场一直处于一个横向整理区间，在区间底部买入也是合乎逻辑的。
MSCI新兴市场指数新兴市场这一轮下跌与货币是同步的，反映了市场对联储加息、大宗商品下跌等因素的担忧。但新兴市场货币已经超跌，至少应该出现一轮强劲反弹。
新兴市场货币马来西亚林吉特已经跌到97-98年亚洲金融危机时期的水平。
美元兑林吉特实际上，最近联储加息预期有所减弱，人民币贬值、油价持续大跌这些因素很可能会推迟联储加息，比如推迟到12月份。况且，我之前说过，联储加息的步伐比首次加息时点更重要，即便联储9月份加息，如果同时下调未来升息的点阵图，以及(或者)联储内部分歧加大、多位委员投反对票，那么市场仍可能做出鸽派的解读。
市场面对不确定的反应就是下跌，随着不确定性的部分消除，市场可能会做出积极反应。
最后，从港股与美股比率的技术形态来看，我预计港股未来一段时间很可能跑赢美股。首先，该比率目前处于2008年的低点支撑，此外4月份已经突破月线上的下降楔形，因此近几个月的回落可以视为二次测试。
港股与美股比率【声明】本专栏旨在传播知识、启发思路，所有内容并不构成投资建议，存在失于偏颇或被市场证明为错误的风险，读者可以自行选择将其作为投资/交易决策之参考或茶余饭后之谈资。
(本文作者介绍：市场观察家 投资/交易者)
