【MarketWatch纽约1月14日讯】在当前的盈利季节当中，投资者很可能会吃惊地发现，为自己管理资产的那些公司，其第四财季的表现将出现历史上最糟糕的情形，分析师们指出，这主要应该归咎于旗下资产价值的缩水，投资者的大规模赎回交易，以及利润率的下滑。

　　鉴于该行业的前景是如此令人不寒而栗，众多追踪这一行业的分析师都在忙着削减大多数资产管理公司的盈利预期。

　　Keefe Bruyette & Woods的分析师李(Robert Lee)在周二发布的一份研究报告当中表示，“我们相信，对于大多数资产管理公司而言，去年的第四季度都将足够载入史册，因为在这个季度当中，他们的运营盈利下滑速度达到了创纪录的水平。”

　　全球金融市场自去年十月开始就进入了全面下滑的通道，至十一月，这下滑的速度还进一步加快了，而在这种情况下，资产管理公司去年最后一个季度表现糟糕也是意料中事，更加令人不愿意看到的是，这一行业2009年的前景依然好不到哪里去。

　　Friedman Billings Ramsey的分析师斯诺林(Matt Snowling)在1月8日发布的研究报告当中指出，“旗下资产规模大幅度缩水，营收大幅度下滑，这些都将对运营利润率构成明显打压，事实上，即便许多企业都诉诸操作费用削减，但是这让人不足以抵御营收下滑的冲击。”

　　斯诺林对自己的委托人们表示，据他估计，那些“历史角度说来，在运营中最大限度使用杠杆手段的”资产管理公司，大多数都会发现，自己去年第四季度的运营盈利较前一年度同期下滑的幅度将达到有史以来的最高峰，比如T. Rowe Price Group(TROW)、Franklin Resources Inc.(BEN)和骏利(Janus Capital Group)(JNS)等都是如此。

　　全面伤痛

　　李对自己追踪的某些资产管理公司毫不客气，不但削减了他们2008年第四季度的财测，而且对2009年的财测也大动干戈。其中，去年第四季度财测被调降最严重的首推BlackRock Inc.(BLK)和骏利。

　　李尤其强调了自己对骏利立场的改变。之前，他预计该公司财季每股盈利18美分，但是他现在预计该公司每股亏损4美分，而且他还将BlackRock的每股盈利预期下调了一半，从1.61美元一路裁减至80美分。

　　与此同时，他还调降了他对于很多公司的2009年盈利预期，其中首当其冲的又是骏利，财年盈利预期被从75美分调降至59美分，降幅21%以上。

　　“我们预计骏利的现金流情况将持续处于压力之下，这种情况将从去年第四季度一直延续到今年全年，作为该公司旗舰店成长性投资产品近期的表现相对疲软，显然还会使得局面进一步恶化。”

　　出于和李类似的考虑，瑞士信贷的分析师塞根萨勒(Craig Siegenthaler)则强调，骏利基金的表现近期以来正在恶化之中。

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