基金新辞典

　　【MarketWatch波士顿7月16日讯】最近，我的小女儿开心得不得了，因为她最喜欢的字眼之一“ginormous”被加入了韦白斯特大字典。

　　相对而言，基金投资者们在语言方面就没有这么幸运了。无论他们是在面对“12b-1费用”，还是买进“基金的基金”，或者考虑“资本规模”，以及研究“独立董事”的意义时，他们总会产生一种奇特的感觉，觉得自己完全是在和各种诡异的行话打交道，却得不到字典的帮助。

　　事实上，共同基金世界中的确在不断出现各种新的辞汇。比如这两年才刚刚开始出现在媒体上的“Smidcap”，指的是那些原本属于小型领域、现在正逐渐过渡为中型范畴的企业或者股票。我曾经就此和至少三位经理人进行过探讨，这些人都自信有能力创造各种新鲜的辞汇，以解释自己的投资理念，可是尽管他们的基金都非常适合这个新辞，这些人却没有一个将其拿来给自己的基金命名。

　　以下就是一些我觉得有必要加入共同基金投资辞典的条目。

　　Indirector

　　这是一个将职位头衔和设立这一职位的目的结合起来产生的辞汇，即独立董事(independent director)的缩编版：所有基金董事会都必须设有“独立董事”，这些讬管人必须和基金公司没有直接的关联。问题在于，大多数董事，无论其是否独立，往往最终都沦为了经理人的附庸，对管理公司言听计从，哪怕是股东们的愿望很可能是指向相反的方向。

　　这个辞可以让我们对这些职位的设立拥有一个更为直接的印象--和基金公司没有关联的董事--更进一步突出了“独立”二字的意义。

　　2bsure fee

　　这个辞是用来代替所谓“12b-1 fee”的。所谓12b-1，是某些基金在其基础操作费用之外收取的销售和行销开支，表面上是用于向那些销售基金的顾问提供佣金。费用项目的名称是来自相关规定条款。这一项目对基金的表现造成了严重影响，而且很多时候，在基金销售出去多年以后，顾问们还可以持续享受这笔收益。

　　顾问们希望你确信(to be sure)基金是真正适合你的，这样你就会心甘情愿地负担这部分额外的成本了。可是，一旦你拥有了这支基金，就该好好想一想自己是否真的确信它是如此优秀，以至于你还乐于继续为那些可能已经不再为你服务的顾问支付佣金。

　　换言之，如果你在购买基金时支付了额外的费用，我们就有理由将其称为2bsure fee。

　　Mismanager

　　这个称号是为那些表现持续低于市场平均水平的经理人准备的：如果他们多年以来都不能获得和业界平均水准相当的表现，我们就不能说他们是资产的管理者，只能说他们是资产的不当处置者。

　　Sload

　　这一辞汇是将基金的销售佣金(load)和成长的迟缓(slow)结合而来。事实上，如果你支付了销售佣金，那么你投资的增长速度很可能就是迟缓的。这种用法还不仅仅是针对基金的销售，同样可以用于那些

　　当然，这并不是说所有的销售佣金和管理费用都是坏事。投资者需要帮助，顾问们也需要为自己的工作取得报酬。不过，不能否认的是，成本愈高，回报愈低，这是投资者在考虑任何投资决定时都不能忽略的。

　　Whipcrash

　　投资者买进那些在短期表现图表上领先的基金，结果却发现自己只能收获平平甚至糟糕的回报。这种情况就可以用这个辞来描述。

　　Yoker

　　这个辞是用来形容那些从来没有在统计中领先，但是也永远不会特别落后的基金：简而言之，就是平庸之辈。它们虽然不会让你遭受惨重的损失，但是对于它们你也不能有什么太大的指望。

　　(本文作者：Chuck Jaffe)