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平息欧洲怒气 美证交会敲打穆迪

http://www.sina.com.cn  2010年05月13日 02:11  每日经济新闻

  每经实习记者葛翠翠发自北京

  继高盛欺诈风波之后,穆迪也因“误导监管层”而面临秋后算账。尤其是在穆迪等评级机构连续调低希腊等国家的主权信用等级,令欧元区领袖们大为恼火之际,穆迪“误导门”引人联想。分析人士称,从美国监管层来说,欧元区对美国评级机构的反应强烈,美国政府多少要有一个表态。同时,这一事件,可以在一定程度上起到削弱评级机构的准确性和权威性的作用,或许可以淡化下调欧元区主权信用级别所造成的市场影响。

  穆迪被查颇似高盛

  近日,穆迪在公告中指出,其在3月18日收到美国证交会寄出的韦尔斯通知,该通知意味着,穆迪可能要为3年前的行为受到起诉。

  美国证交会指出,穆迪在2007年申请NRSRO(国家认可统计评级机构)许可时所提交的描述其评级政策的材料包含虚假和误导性信息。穆迪在2008年时承认,其对10亿美元的11种固定收益投资产品给出了错误评级,正是基于这一事件的调查,美国证交会发现了穆迪的上述问题。

  虽然目前穆迪被起诉还只停留在“可能”的阶段,但稍加盘点,就会发现穆迪和热闹非凡的高盛欺诈门事件有一定的共通点。

  首先,事发原因都是年代久远的旧账,高盛是3年前销售的产品有欺诈,而穆迪是3年前的材料有问题,且其“罪行”均是可轻可重,弹性十足;其次,二者都是各自领域的寡头之一,其影响力早超越行业并影响到公共部门;再次,二者都在近日波澜不断的希腊债务危机中占据着举足轻重的地位,风头正劲。

  “这一事件和追查高盛的性质差不多。”兴业银行资金运营中心蒋舒博士表示。

  时机选择或有深意

  欧洲债务危机愈演愈烈,要依靠发债来走出泥潭,但美国的评级机构却并不“配合”,这着实令欧元区领袖们大为恼火。“美国需要作出一种表态”,分析人士指出。

  欧盟委员会主席何塞·曼纽尔·巴罗佐上周曾暗示,欧盟委员会可能会出台针对评级服务行业的进一步控制性措施。他说:“我们已经开始考虑是否需要采取进一步的措施,来确保评级服务机构对国家主权债务的评级是合适的。”

  但10日,穆迪指出,主权债务危机前所未有,危机已经由希腊扩散至西班牙、葡萄牙和爱尔兰。穆迪同时放出消息,可能下调葡萄牙主权债务评级,由目前的Aa2下调至Aa3,也不排除降两级至A1的可能,并将把希腊评级降至垃圾级别。这意味着,欧元区融资的难度将进一步加大。

  “对欧元区来说,尽管在评级体系上有另起炉灶之心,但短期来说,难度很大。退而求其次,较为现实的做法是透过美国金融监管层向评级机构施加压力和约束,提醒评级机构‘收敛’一些。从美国监管层来说,欧元区对美国评级机构的反应强烈,美国多少要有一个表态。”蒋舒表示,“同时,这一事件,可以在一定程度上起到削弱评级机构的准确性和权威性的作用,或许可以淡化下调欧元区主权信用级别所造成的市场影响。”

  追查穆迪的意味或许不仅限于此。次贷危机中,评级机构扮演了颇为不光彩的角色,广受诟病和批评,在美国经济复苏态势较好的情况下,“美国监管层可以借此敲打一下评级机构,”分析人士向本报记者指出,“这不只是单独针对穆迪的行动。”保尔森在近期美国调查金融危机起因的听证会上表示,评级机构是问题的一部分。

  据此来看,从美国金融监管的角度来讲,追查穆迪有一箭双雕之效。

  预计通过罚金方式解决

  穆迪收到韦尔斯通知的消息迅速在市场上产生反应,在美股收获一年最大单日涨幅的周一,穆迪公司的股价却大幅下挫6.8%。目前,穆迪面临着受到民事诉讼的可能性,但穆迪还有时间和美国证交会进行沟通和协商。

  “如果起诉被提起,预计还是通过罚金的方式来解决,应该不会出现很严厉的处罚,一方面金融危机中,雷曼倒下,投行中高盛和摩根士丹利仅存,金融行业已有洗牌,没有必要再痛下杀手;同时,美国的制度安排也基本可以排除严重后果出现的可能性。”蒋舒在接受本报记者采访时表示,“毕竟,目前,复苏尚显脆弱,并且存在二次探底的忧虑。”

  和股价的大跌相比,业内人士认为穆迪的业务不会因此受到多大影响。“短期有点冲击,长期影响有限。实际上,寡头们评级的不足和缺点早就被意识到了,但对投资者来说,最优没有出现之前,只能选择次优。”分析人士向本报记者指出。

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