寄望通过债转股或破产保护削减未清偿债务

　　□本报记者 高健

　　身陷困境的美国汽车业“巨头”通用汽车公司的首席财务官雷·杨22日表示，该公司不打算偿还6月1日到期的10亿美元贷款，而将依靠债转股方案或申请破产保护来大幅削减未清偿债务。

　　杨是在出席底特律附近举行的中国汽车业峰会期间做上述表示的。美国媒体指出，通用汽车的上述表态意味着该公司已将保留现金作为重中之重，并将其在6月之后继续生存的希望完全寄托在“债转股”方案的顺利达成上。

　　通用即将申请破产保护

　　雷·杨认为，通用汽车未来几天将启动一项债转股方案来大幅削减目前背负的280亿美元无担保债务。公司必须迅速启动该方案，以便在6月1日之前完成。

　　杨的表态传至纽约股市之后，当时已成功重回8000点水平线上方的道琼斯指数立即掉头下挫跌破该点位。市场分析人士指出，由于美国联邦政府汽车业特别工作组此前设定的6月1日改组最后期限临近，通用汽车的命运已在越来越大程度上取决于它能否与贷款机构快速进行债转股并与全美汽车工人联合会(UAW)达成妥协，否则就不得不申请破产保护。

　　美国媒体则认为，虽然通用汽车股价对市场的影响有限，但鉴于“大限”日益逼近，而且贷款机构接受足够规模的“债转股”难度巨大，美国股市将在未来一段时间内承受压力。而一旦通用汽车公司破产，其对美国经济和股市的影响将更加广泛。

　　此外，杨透露，通用汽车公司为旗下子公司德国欧宝(OPEL)寻找外部投资者的交易仍然处于初始阶段。他同时表示，该公司不排除与意大利汽车生产商菲亚特公司(Fiat)展开交易的可能性，而菲亚特还是美政府汽车业特别工作组向另一家受援汽车业“巨头”克莱斯勒公司(Chrysler LLC)推荐的改组合作伙伴。

　　竭力保留足够现金

　　在宣布不偿还贷款的同时，杨意外地表示，尽管通用汽车“很可能”会申请破产保护，但公司将获得美国政府的全力支持。21日，美国政府在一份报告中说，财政部打算向通用汽车公司和克莱斯勒汽车公司分别再提供50亿美元和5亿美元的贷款，以帮助这两大汽车业“巨头”渡过难关。美国政府负责监管救援资金使用情况的特别监察长在报告中说，这笔贷款将给两家公司用作运营资金。这意味着，通用汽车公司所接受的政府贷款数额累计达到184亿美元。

　　美国当地汽车业分析人士表示，通用汽车公司在政府宣布再度发放贷款后马上宣布拒绝以现金偿还贷款的举动表明，该公司已经把保留现金作为当前工作的重点，在顺利完成“债转股”谈判或正式申请破产保护之前，不排除该公司继续实施缩减现金流失举措的可能性。

　　事实上，作为自身改组计划的一部分，通用汽车公司在20日已经宣布，将在5月之前裁减1600名按周或更长时间领取工资的员工。该公司到今年底还将在全球范围内共裁减4.7万个工作岗位。此外，如果能够安度6月1日“大限”的话，通用汽车还将在今年夏季勒令旗下多数美国工厂停产至多9周时间，其中包括7月的2周惯例停产期。

　　克莱斯勒福特“冰火两重天”

　　在通用汽车之外，美国另外两大汽车业“巨头”克莱斯勒公司和福特汽车公司(Ford)的现状则出现了明显的差异：前者在距离自身改组最后期限4月30日仅一周的时候，仍无法调和与贷款机构在谈判中的立场分歧；而后者尽管即将公布近17年以来最大规模的季度亏损，却有望率先摆脱被迫破产的命运。

　　据美国媒体报道，美国财政部提议，作为克莱斯勒债权机构的各家银行和其他贷款人接受该公司所欠69亿美元的22%作为偿还，另加克莱斯勒5%的股权。但该提议遭到花旗集团和摩根大通等贷款机构的拒绝。上述债权机构要求获得约65%的债务偿还，并寻求获得克莱斯勒40%的股权及该公司董事会的一个席位。

　　鉴于美国政府给予克莱斯勒进行改组的最终期限为4月30日，而政府新提议与克莱斯勒债权机构的要求仍有至少30亿美元的差距，克莱斯勒最终被迫破产的可能性正在增大。

　　而没有接受美国政府贷款的福特公司却逐渐赢回了投资者的信任：尽管有消息称该公司将于24日宣布高达32亿美元亏损的近17年来最差季度业绩，但该公司股价却从3月4日的1.87美元每股的低点开始反弹，6周以来的累计涨幅高达120%以上。该公司首席执行官刘易斯·布思表示，在美国汽车销量季度销量重挫38%至27年新低水平的背景下，福特汽车有效的成本削减计划能够使其不必通过政府救援而独立避免破产命运。

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