美联储降息真的就那么有效？

　　【MarketWatch华盛顿8月10日讯】现在许多金融市场人士都在要求美联储降息，为市场注入更多的流动性。但是一些资深的联储观察家表示，他们对降息的有效性存在怀疑。

　　周五晨，联储宣布增加市场的流动性，“以推动金融市场的有序运行”。

　　联储的上述行动是过去两天中全球各国央行纷纷为银行系统注入流动性的一个组成部分。之前一家法国银行宣布，针对次优抵押贷款的投资已出现亏损。

　　有关联储将召开一次紧急会议的传言正在金融市场传播。

　　J.P.摩根-大通的经济学家詹姆士-格拉斯曼(James Glassman)表示：“现在没有什么可轻松化解恐惧的办法。”

　　JVB Financial的首席经济学家比尔-沙利文(Bill Sullivan)指出，一次降息可能支撑投资者的信心，但是“几乎不可能解决因鲁莽的投资风险策略导致的亏损”。

　　沙利文还称，在1980年代末的储蓄-贷款危机中，联储的降息行动是有效的，也是因为流动性直接让陷入困境的存贷机构受益。

　　这位经济学家认为，在目前的环境下，卷入当前市场混乱的资产“很难定价同时缺乏透明度，这意味着较低的联邦基金利率对这些资产如何在当事各方间分解祇会产生很小的影响力。”

　　Blue Marble Research的全球投资分析师温尼-卡塔拉诺(Vinny Catalano)指出，金融市场的真正麻烦是探寻再信贷衍生物的黑洞，次优抵押贷款祇是这个巨大的400万亿美元谜题一个很小的组成部分。

　　卡塔拉诺表示：“轻率地认为坏事不会接踵而来是不明智的。”

　　沙利文指出，他认为联储降息将使

　　他还称，如果这样的情况没有发生，联储将监测实时的经济数据来观察资本成本的增长是否限制了经济的成长，每周的申领失业救济人数将备受联储关注。