不再坚守美国标准 SEC松绑外企上市

　　

SEC主席考克斯表示，新决定是让所有在美上市公司都使用“同样财务语言”的“重要一步” 资料图⊙本报记者 朱周良

　　伴随着国际会计准则趋同的步伐不断加快，迫于争夺更多海外上市资源以维护本国资本市场竞争力的压力，一向以“监管严厉”著称的美国

证券市场终于也不得不低下了“高昂的头”。

　　当地时间20日，美国证券交易委员会（SEC）的5位委员一致投票通过一项决定，允许已遵循“国际财务报告准则（IFRS）”的外国公司在美国上市时，将不再需要按照美国现行的“公认会计准则（GAAP）”重新制作财务报告，此举被认为是美国最终放弃GAAP而全面实施国际会计准则的第一步，对那些有意在美国上市但又不堪忍受该国过于严苛的监管要求的外国公司来说，这无疑是个好消息。

　　2008年财报或可适用

　　按照新规定，非美国上市公司可以提交依据国际会计准则的财务报告，而无须再像目前这样重新按照美国的GAAP标准制作报表。SEC主席考克斯表示，新决定是向全球通行的会计准则过渡并让所有上市公司都使用“同样的财务语言”的“重要一步”。据悉，这一决定在正式生效前还须经过75天公议，预计在美上市的外国公司在提交2008年财报时可以直接采用IFRS。

　　美国的会计标准一直被认为是世界上最严厉的规则之一，为此，不少在美国上市的外国公司都不得不准备两份会计账簿，这也给企业带来了更大的负担，无形中增大了上市成本。

　　在安然、世通等公司丑闻相继发生后，美国加强了公司内部监管，为此出台的“萨奥法案”更使得企业会计成本激增，尤其是在信息披露方面，对公司提出了非常高的要求。其中引发争议最多的就是著名的404条款，又称“完善内部控制”条款，后者明确规定公司管理层应承担设立和维持一个应有的内部控制结构的职责，同时出具

审计报告的会计师事务所必须为管理层的内控保证做出证明并披露所有“材料缺陷”，违者将面临严厉的惩罚措施。

　　全面实施IFRS尚有数年

　　SEC还表示，可能会在今年夏天采取初步措施，尝试也允许美国本土企业依照国际会计准则发布财报，尽管在初期可能还是GAAP和IFRS任选其一的局面，但业内人士指出，迈出这样的一步可能意味着美国最终将放弃GAAP标准。

　　不过，也有批评意见指出，在一个市场实行两套会计标准，将使投资者难以评估和比较公司业绩。比如，按照美国GAAP标准，企业的研发成本通常会在发生时就计入开支，但按照国际准则，类似的成本是逐步计入报表的。鉴于两种规则完全更替的复杂性，一位SEC官员本周也表示，类似的计划可能需要5到10年才能最终完成。

　　实行与国际接轨的单一会计准则已在美国谈论多年，而在2005年前SEC首席会计师唐纳德·尼古莱森起草了一份相关计划书后，这一进程大大加快，SEC主席考克斯在当年8月上任后很快签署了这一计划。

　　最新的决定并非SEC放松外企上市监管的初次努力，今年3月，SEC就对有关规则进行了修正，令海外公司更方便地从美国市场退市，消除“后顾之忧”。根据原规定，如果一家外国公司的美国股东数量达到300名或更多，即使它从美国证交所退市，也不能从SEC除名，这就意味着，他们还要继续接受萨奥法的监管，增加不必要的沉重负担。而现在，只要海外上市公司能够证明其美国

股票的日平均交易量低于或等于过去12个月其全球股票交易量的5％，那么该公司就可以从SEC除名。

　　国际竞争压力使然

　　银河证券首席经济学家左小蕾对记者表示，尽管不能简单地评价哪个标准更宽松，但SEC的“最终目的无非是为了吸引更多上市资源”。“金融服务业一向是美国最具竞争力的一块，而吸引更多上市公司对于该行业的发展至关重要。”她说。

　　事实上，此次参与投票的SEC委员保罗·阿特金斯也坦陈，当天的决定将使美国证券市场对外国公司更具吸引力。而主张统一采用国际会计准则的尼古莱森则表示，如果美国执意成为世界上唯一一个使用不同会计准则的国家，会使得海外投资人更难于进入美国资本市场投资。

　　近年来，伴随着伦敦、香港等其他金融中心的迅速崛起，美国国内在对外企上市监管方面是否过于严苛的争论也日趋激烈。包括美国财长保尔森在内的官方和民间人士都呼吁，需要采取有效措施提升美国资本市场的全球竞争力。这其中，如何吸引更多海外上市公司成为最现实的一步。

　　在萨奥法等严厉的监管法规推出后，近年来不少企业刻意避开美国，转投欧洲或是其他地区上市。据统计，2001年美国新股上市数量曾占全球的35%，2006年这一比例则降至20%。去年，纽约证交所、纳斯达克在全球IPO市场所占份额分别只有11%和6%，远低于香港证交所的17%和伦敦证交所的18%。

　　20%

　　2001年美国新股上市数量曾占全球的35%，2006年这一比例则降至20%。去年，纽交所、纳斯达克在全球IPO市场所占份额分别只有11%和6%，远低于香港证交所的17%和伦敦证交所的18%

　　■记者观察

　　会计准则国际化成大势所趋

　　⊙本报记者 朱周良

　　号称世界上上市监管门槛最高的美国，也在不断采取措施融入国际体系，由此也不难看出，随着全球化的推进，各国会计准则的国际化已成为大势所趋。

　　在主要发达经济体中，欧盟在2005年就开始强制推行国际会计准则，以取代此前在欧洲各国广泛存在的十多种会计标准，也正因如此，以伦敦为代表的欧洲交易所，才得以在近年吸引了大量的海外上市企业，

　　作为欧盟金融市场一体化的一个重要里程碑，欧盟在2002年7月19日做出采纳国际会计准则的决议，要求成员国从2005年起实施国际会计准则，区内所有上市公司、银行和保险公司，都必须根据国际会计准则编制合并报表，规定涉及到约7000家上市公司。规定的目的在于协调财务信息，以确保财务报表较高的透明度和可比性，从而保证国际和欧盟内部资本市场功能的有效发挥。

　　而全球第二大经济体日本尽管仍执行本国会计标准，但该国近年来也明显加快了与国际会计准则理事会趋同的步伐。去年，日本会计准则理事会和国际会计准则理事会在东京举行了第三次趋同会议，双方一致同意，下一步将由现在的“分阶段”方式转为“全面”方式，即从整体角度对会计准则之间存在的差异进行研究。

　　在亚洲其他经济体中，韩国、马来西亚和中国香港等在采用国际财务报告准则或者与国际财务报告准则趋同上也迈出了坚实的步伐。印度也在去年宣布即将制定新的公司法规，纳入与国际财务报告准则相一致的印度会计准则。我国也从今年1月1日起实施了新的会计准则和审计准则，实现了与国际财务报告准则的进一步趋同，此举也被认为是我国迈出了会计准则走向“国际化”的重要一步。

　　专家指出，采取更接近国际标准的会计准则，不仅可以给上市节省不必要的成本，吸引更多上市资源，同时，也能让海内外投资人在从事股票投资时能有易于参考的统一评价标准，这对一国资本市场的国际化具有深远意义。

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