消费者信心见底 消费支出有望回升

　　【MarketWatch纽约10月11日讯】政府刚刚公布的数字显示，八月份零售支出显著下滑。有分析师预计，九月份零售支出的疲软状况将进一步加剧，而且今后几个月内这种螺旋式的下滑还会继续。

　　正如最近美联社(Associated Press)一篇报道所说的：“分析师称飓风卡特里娜(Katrina)和丽塔(Rita)造成的损失，可能影响今后数月的经济状况。”

　　然而，我们在可得资料基础上，就美国人对待经济态度进行仔细分析后发现，这种假设值得怀疑。

　　消费者信心的下滑似乎已在八月份见底了。对燃料价格的担忧九月份实际上可能已经减轻。由于零售支出与消费者情绪是紧密相关的，因此有理由假设，随着秋季重要假期的接近，消费者支出不会进一步下滑。

　　美国人眼下对经济非常悲观这一点是无疑的，但在解释这种悲观态度形成和演变过程时，注意趋势的时机是非常重要的。我们Gallup公司每两周考察一次消费者信心的状况，采取强化式的调查，每次调查的时间不会超过四天。与数周进行一次的更广泛的消费者信心调查相比，我们的调查能够更及时地追踪到消费者态度变化的迹象。

　　最重要的是，飓风卡特里娜和丽塔并未对消费者信心造成太大的打击。我们的调查发现，消费者对经济乐观情绪下滑得最厉害的是在八月下旬——飓风卡特里娜袭来之前。Gallup在九月中旬和下旬进行的两次细致调查显示，消费者对待经济的悲观情绪相比之前月份仅轻微地加重了。

　　同样，Gallup针对当前经济状况调查的九月份读数也仅比八月下旬略低，事实上与今年稍早该指标的多次读数差异不大。

　　如果我们认为八月份消费者情绪的下降与消费者零售支出的下滑确实存在联系，那么按理说这就是一个好消息了。整个九月份消费者情绪保持稳定的事实表明，零售支出极有可能不会进一步下滑。

　　自从夏季稍晚最初的震惊过去之后，我们也没有发现消费者对

汽油价格仍然存在焦虑情绪。在飓风卡特里娜之前，认为汽油是美国面临的首要经济问题的人数猛增，从七月份的14%上升至八月稍晚的34%。种种指标显示，汽油价格上升是当前消费者信心下滑的主要原因。

　　但是，对

能源价格的担忧到九月份已经减轻了。Gallup的调查显示，认为汽油价格是美国经济首要问题的人数只占25%，这个比例仍然较高，但相比八月下旬已经降低了9个百分点。此外，认为汽油价格会导致家庭财务紧张的人数比例，九月份也比八月下旬显著下降。

　　所有这些均表明，美国人也许正在以某种方式适应每加仑3美元的汽油。事实上，Gallup另一项询问美国人是否担忧家庭财务状况的调查显示，九月份数字与八月份相比几乎没有变化：过去八个月中，回答“是”的被调查者约占十分之四。

　　对美国经济状况的整体满足程度一度于八月下旬和九月上旬出现下降，但到九月末已经略微回升，目前该指标的读数与今年春季和2004年许多时段内是大致相同的。

　　结论：那些针对九月份、时间跨度较长的消费者信心调查，也许搀杂了八月份事件(飓风)的影响；而我们Gallup强化型的较短期调查则显示，九月中旬和下旬消费者信心没有恶化的迹象，这表明零售支出也许不会进一步下滑，反而可能出现回升。

　　(本文作者Frank Newport是The Gallup Poll的主编。)