FOMC:通膨前景不容乐观 经济成长将在年底减速

　　【MarketWatch华盛顿8月30日讯】联储的政策制订者对美国的通膨前景并不乐观。

　　周二公布的8月9日联储会议纪录显示，部分联储公开委员会成员都对金融市场对此并不担忧而感到费解。

　　债券市场对联储备忘录的反应甚微，飓风卡特里娜仍是市场最大的焦点。但股票市 场受联储通膨担忧影响，出现全面下滑。

　　FAO Economics的首席经济学家罗伯特-布鲁斯卡(Robert Brusca)认为，“尽管报告中仍充斥着喜忧叁半的一贯基调和典型的联储措词，但联储显然已在紧缩过度方面出现错误判断。”

　　联储备忘录显示，部分官员仍在担忧循序渐进的加息措施能否消除通膨的威胁。但联储成员最终决定暂且继续采取审慎的加息措施。

　　联储备忘录指出，“就当前的情况而言，继续以循序渐进的方式去除货币政策中的宽松成份仍有望确保通膨水平保持稳定，但联储公开市场委员会成员仍一致认为，未来的加息步伐和累进幅度很大程度上仍取决於经济状况的具体进展。”

　　联储备忘录显示，多数联储公开市场委员会成员认为，随着

能源价格的提升和美国商务部调升GDP数据中通膨的成份指标，通膨风险在夏季已逐步抬头。

　　另一方面，多数其他联储公开市场委员会委员认为，随着中国和印度所生产廉价商品的不断涌入，企业无法进一步提升其产品价格，联储公开市场委员会将继续审慎的提升利率。

　　它们指出，过去几个月的核心通膨仍保持温和，通膨预期似乎也获得了良好的引导。

　　但部分联储公开市场委员会委员则更加担忧，它们认为核心通膨已处於可接受范围的上限。

　　联储公开市场委员会认为，金融市场并未对上述风险进行任何准备。假如未来几个月的通膨数字出现意外幅度的攀升，联储公开市场委员会将采取更加严厉的紧缩措施。

　　数位联储公开市场委员会成员表示，当前利率持续保持的历史低位，而投资者方面也没有充分认识到联储的政策预期取决於经济数据，金融市场中将持续出现不适宜程度的投机行为。

　　联储公开市场委员会一致同意，将利率提升25基点，至3.5%。

　　与此同时，联储公开市场委员会还认为，当前利率仍低於确保通膨稳定的水平，因此未来还将进一步加息。

　　联储公开市场委员会预订於9月20日再度举行会议，几乎所有经济学家都预计联储将再度加息25基点。

　　有关通膨担忧情绪的增加可能源自调整後的联储内部预期数字，联储已提升了核心个人消费开支指标的预期，而该指标是联储最青睐的通膨指标。

　　联储公开市场委员会成员还提升了今年的经济成长预期，但削减了2006年的成长预期。根据联储的内部预期，美国经济将在今年年底出现成长减速。

　　联储备忘录显示，“产出缺口预计将在今年年底获得基本填补。”

　　总体而言，联储公开市场委员会认为，住

房价格的升高速度必定将减慢，但具体的时间和房屋价格回落的幅度都难以预测，此外房价下跌对消费者开支的冲击也是未知因素。