格老认为房地产将退烧

　　李硕

　　上周末，在美国怀俄明州杰克逊谷地举行的“格林斯潘时代———未来的启示”专题研讨会上，即将在明年1月底卸任的美联储主席格林斯潘表示，美联储的货币政策会愈来愈受资产价格走势影响。他称随着房价的下降和消费支出的放慢，这对美国经济将是利好消息，并表示对美联储新继任人解决美国经济面临的挑战有信心。

　　资产价格走势惹关注

　　格林斯潘称，由于美国家庭购买力近年持续上升，导致股票和房地产等资产的价格上升，而巿场参与者往往会把资产价格上升误以为是结构性并会持续下去。对此，他警告称，一旦投资者基于某些原因，对前景看法转向审慎，并要求投资回报中包含更高的风险溢价的话，巿场资金充裕的情况将会一下子消失，从而推高利率，导致资产价格回落，影响全球经济表现。他说，美联储正密切关注资产价格上升的情况，而在制订货币政策时，也会加倍考虑资产价格走势。

　　高

房价必将回落

　　格林斯潘称，美国住房市场的高烧将不可避免地出现减退，作为市场调整的一部分，住房交易将从目前的历史最高水平下降，房价上涨速度会放慢甚至回落，利用住房市场进行投机生财的人，他们的个人消费能力也将会下降，这将自然影响消费需求。他说，至于住房市场降温会在多大程度上影响美国的消费，目前经济界还存在分歧。

　　格林斯潘在前一天的讲话中也曾提醒人们，不要认为当前美国住房及其他投资的价值只会上升不会下降，历史已经多次对这种乐观情绪给予了打击。

　　受此影响，上周五美三大股指均全线下挫，其中道指下跌53.34点，收于10397.29点。

　　高油价将令市场看淡美元

　　格林斯潘还认为，尽管近期油价攀高最直接导致的是通货膨胀，而不是经济减缓，但全球的低风险投资环境可能会发生改变。如果投资环境恶化，将导致人们抛售美元资产，从而使美元受挫。

　　受格林斯潘言论影响，上周五纽约汇市早盘美元走低。但在下午的交易中，由于下周一伦敦金融市场因假期停市，投资者纷纷调整仓位，美元对其他货币比价在调整中攀高。

　　当天纽约汇市收市时，欧元对美元比价从前一交易日的1比1.2299跌至1比1.2285；美元对日元比价从1比110.07升至1比110.20；美元对瑞士法郎比价从1比1.2566升至1比1.2588；英镑对美元比价从1比1.8031跌至1比1.8015。

　　对继任者有信心

　　另外，格林斯潘预言，美国经济在未来18年将会面临如过去18年以来一样的许多不确定性和挑战。科技迅速发展持续地带来快速的变化，而

资本市场也存在不确定性，日益老龄化的美国人口和长期巨额的预算赤字仍值得

美联储关注。

　　格林斯潘认为，未来美联储确实面临许多困难和挑战，一些问题无疑是美联储自身的原因，而其他的将通过市场或力量来向美联储发出挑战。无论将来出现任何问题，但他一点也不怀疑未来继任人和美联储委员会拥有解决那些问题的能力，并且在未来世界经济日益全球化的情况下，继续确保美国金融系统健康地运转。

　　格林斯潘还表示，今后要继续关注贸易保护主义抬头和美国财政赤字问题。他说，这两个因素都会减低美国经济的灵活性。