芝加哥联储主席：美国通膨风险已渐显抬升态势

　　【MarketWatch芝加哥8月25日讯】周三，联储银行芝加哥分行行长麦克-莫斯考(Michael Moskow)宣布，随着美国经济摆脱疲软状况，过去一年的通膨风险已出现攀升。

　　他认为，联储尚未完成其加息任务。到目前为止，联储试图到达中立利率水平的目标仍是比较恰当的。但美国央行已准备在必要情况下采取更加严厉的措施，应对未来可能出现的通膨压力。

　　联储自2004年6月以来已连续加息10次。

　　他认为，“随着经济成长速度逐步接近其潜力水平，不利的成本价格趋势将传达至核心通膨领域。核心通膨目前已接近维持价格稳定的上限水平。”

　　调整後的政府统计数据显示，今年和明年的通膨将达到1.75%至2%先前预期范围的上限。这一范围是令联储感到满意的范围。

　　莫斯考认为，“对我而言，合适的政策意味着我们将继续去除货币政策中的宽松成份，回归至中立的联邦基金利率，利率水平将与经济长期范围的生产和成长潜力相对应。”

　　他认为，“假如我们开始看到一系列强劲的通膨数据，则人们将预计通膨水平最终将攀升。假如我们再叁考住房和商业领域的行为，则上述预期将成为现实。这将对长期范围的经济行为产生消极影响。”假如上述预期成为事实，则联储将采取一切可能的措施恢复价格稳定。

　　他认为，“金融市场的数据和调查现实，私有领域的长期通膨预期仍保持稳定。”

　　莫斯考认为，美国全国范围房产价格的下滑及其他因素都可能对美国经济长期的成长前景构成重大风险。

　　但他并未过份强调美国

房地产价格下滑的影响，他认为房地产价格的下跌将集中在部分过热地区。

　　他认为，“假如房地产价格下跌，相应的财富效应变动和相关开支调整将比较缓慢。美国政策制订机构将有时间制订适宜的对策，并评估其政策对经济行为的影响。”

　　目前债券市场普遍预计，联储将在9月20日的下次会议上将连续11次加息，进一步提升当前3.5%的利率。市场也普遍认为，联储将在年底前至少加息一次。

　　联储主席葛林斯潘预订於周五在联储年度会议上发表讲话。

　　芝加哥联储主席预计，可持续的失业率水平可能将在5%附近。

　　他认为，美国经济所面临的长期挑战是如何消除巨额的经常帐赤字，为此美国必须提升国民的储蓄率以降低对海外储蓄的依赖。

　　“最终，我们的经常帐赤字必须缩减，资本流也必须减慢。这意味着，假如我们要保持当前的资本投资水平，国内储蓄率必须提升至能弭补上述变动的水平。”

　　“未来美国将实现这一目标。随着美国人口的日益老龄化，社会安全(Social Security)和医疗保健(Medicare)开支将面临与日俱增的压力。假如政府开支和税务数字都保持不变，则

社会保险日益成长的需求将进一步加大政府赤字，并降低全国的净储蓄率。”

　　当被问及周三公布的耐久财定单数字是否是令人失望的企业投资讯号时，莫斯考认为，该数字的月度波动幅度一直较大。

　　美国

商务部宣布，七月份核心资本财定单数字下滑3.7%，跌幅创下10月底以来的最高水平。