高油价为何没有拖垮美国经济

　　本报记者 李昌鸿

　　目前，国际

油价在66美元高位徘徊，每加仑汽油价格也接近3美元。然而，不少知名机构的经济学家认为，目前的高油价只会拖慢美国经济增长速度，而不会导致其陷入衰退。

　　需求推动型上涨杀伤力较小

　　在上世纪70年代，能源危机使美国经济陷入衰退，但是那次的油价暴涨是因为中东地区地缘政治的不稳定导致供应中断。一些经济学家称，此次高油价与前两次能源危机最大不同在于此次油价的飙升是由经济增长导致的需求带动，与70年代阿拉伯国家切断对西方的石油供应导致油价猛涨完全不同。

　　需求推高油价通常意味着经济增长步伐稳健，这对消费者心理的负面影响也比较小。标准普尔纽约首席经济学家大卫·怀思说：“油价因需求上涨好过因供应不足导致上涨，因为人们有时间对此进行调整，而美国的经济目前仍然保持强劲地增长态势。”

　　最近美国一家调查机构发布的报告显示，几乎2/3的美国民众预计未来几个月因高油价带来的成本上升令其财务开支比较艰难。根据能源部的调查也表明，尽管上周全美无铅汽油达到每加仑2.55美元、较一年前高出68美分的历史新高，并且有报道称美国部分地区的汽油价格接近或者甚至超过每加仑3美元，但是大多数美国人并没有取消其今年夏季的假期外出计划，也没有人因此改乘公交车上班。

　　低

利率抵消作用明显

　　美林经济学家们估计，汽油价格每上涨一美分，将会从消费者口袋中多掏15亿美元，这意味着消费者缩减了其他方面

高达900亿美元的消费。

　　幸运的是，高油价对消费的影响在一定程度上被长期利率抵销了。住房所有者利用低利率为贷款进行再融资，节省了成本，促进了消费。美国住房抵押贷款巨头Freddie　Mac(房利美)官员估计，由于能源价格高企，美国居民今年通过再融资获得了1162亿美元，较以前翻了一番，而这些钱大多用于消费方面。

　　而Economy.com.网站首席经济学家马克·赞迪称，老百姓从住房上匀出来的钱可以用来购买汽油，因此高油价的影响大为减轻。消费开支占到美国经济增长的2/3，任何消费开支的缩减能很快地削弱整体经济的增长。

　　周二，美国最大零售商沃尔玛指责高油价令消费者紧缩开支导致其季度盈利下降，道指因此下跌了120.93点。但到目前为止，很多分析师认为，消费者因高油价的打击而节省开支的情况并不多见。

　　他们还指出，此次通货膨胀预期与以前也有所不同，在上世纪70和80年代出现的油价暴涨令通货膨胀压力倍增，并导致美联储大幅提升利率，从而使美国经济陷入了衰退。而上周，美联储主席格林斯潘保证，美联储仍将温和地提高利率，并表示通胀压力仍然得到良好的控制。因而这意味着高油价对美国经济并未产生实质性的影响。

　　不过，油价高企的影响终归难以避免。有分析认为，今年美国GDP将因此被拉低0.5个百分点，但增幅仍可达3.7%，而去年是4.2%。