货币战争之美国参议员搞垮蒋介石
新浪美股讯 北京时间26日，乔治亚州大学历史学副教授米姆(Stephen Mihm)在彭博观点网站发文，追述了一段中美之间的货币政策往事——上世纪三十年代，美国执行“白银政策”，推高银价，迫使白银大量外流的中国放弃银本位，改用法币本位制，八年抗战导致通货膨胀彻底失控，怨声载道，成为了国民党政府失去江山的重要原因之一……以史为鉴，货币政策的调整必须分外小心。
1948年上海发薪奇景：10亿法币堆积如山 与3400美元价值相当以下即米姆的文章全文：
中国上周贬值人民币的决定令许多市场观察家吃了一惊。由于和美元挂钩的缘故，人民币一段时间以来一直和美元同步走强。伴随中国经济增长速度减缓，外汇市场给人民币的贬值压力也越来越大，于是，同时也希望强化出口竞争力的中国政府最终决定对压力让步，改弦更张。
两个大国的货币政策形成如此盘根错节的局面，这在历史上并不是第一次。在大萧条时代，中国就曾经发现，由于美国政策制定者们的错误举措，本国在白银价格面前突然变得非常脆弱了。
大萧条几乎可以说是一场全球性的危机。每一个重要经济体都满目疮痍，只有一家例外，正是中国。原因非常简单。1929年，美国和其他主要国家都将自己的货币和黄金挂钩。正如经济历史学家艾肯格林(Barry Eichengreen)曾经指出的，这些国家实质上是给自己戴上了“黄金枷锁”，最终坠入通货紧缩的深渊而不能自拔。衰退的冲击波能够席卷全世界，大家都采用金本位的固定汇率体系是根本性的原因之一。
可是，中国偏偏是个不走寻常路的大国，他们实行的是银本位，即特定单位的货币与特定重量的白银挂钩。这就使得他们的货币拥有了贬值的空间，在大萧条的冲击面前，这是一面极为强大的盾牌。另外一位经济历史学家迈尔斯(Ramon Myers)的结论是：“在整个世界都在萧条当中越陷越深时，中国却甚至连一次全国性的经济萧条都不曾经历。”
1930年代早期，萧条局面进一步恶化，世界最大的那些经济体纷纷抛弃了金本位，以确保自己能够扩张货币供应，刺激需求。许多研究者都已经发现，那些当时执行了这种政策的国家确实复苏更加迅速。美国在1933年，也就是罗斯福总统任期的第一年迈出了决定性的一步。
黯然神伤的蒋介石这也正是中国经济遭受的第一记重拳，他们失去了由于其他国家坚持金本位而获得的竞争优势。他们的货币开始升值，使得其商品在国际市场上变得昂贵，收支平衡被打破，进口超过了出口。可是，更糟糕的还在后面。
在美国，内华达州参议员皮特曼(Key Pittman)制定了一个计划，一个后来将被证明给当时的中国政府造成了极大损害的计划。皮特是参议院外交关系委员会主席，他宣称，中国坚持白银本位的做法令人担心，因为这限制了他们在全球市场上的购买力。皮特曼打包票说，如果他能够推高白银价格，中国就会发现其购买力增加，就会从美国购买更多商品。这样，两个国家都可以从中得到好处。
事实上，皮特曼的家乡内华达州，在经济上恰恰高度依赖银矿，这显然不是巧合。还有，在内华达著名的康斯托克矿脉附近很多暂时关闭的矿井中，皮特曼有大量的投资，这显然更不是巧合了。
不过，且不论皮特曼的动机有多么可疑，他确实掌握了高超的政治技巧，也找到了兑现自己利益的好方法，和来自其他银矿大州的议员们一起，他们最终成功地使得一个全面推高银价的计划在国会通过。
皮特曼说服国会通过法案，命令财政部购买国内或者国外的白银，直至持有的白银相当于美国货币供应量的四分之一，或者是银价达到每盎司1.29美元为止。财政部对此表达了合情合理的忧虑，担心被人为推高的白银价格可能会耗尽中国和其他一些国家的白银储备。皮特曼却大手一挥，全然不当一回事。
法案还是开始执行了，财政部开始收购，将银价推高。1.29美元的这一目标价位意味着扣除成本之后，余下的利润足有64.5美分。这不啻于给白银利益集团提供了一笔非常可观的补贴，要知道，财政部动手前，全球市场的白银价格只有35美分。
银价迅速上涨，一年内就几乎翻了一番，内华达州的人们兴高采烈。
可是在中国，白银价格的戏剧性上涨却彻底颠覆了该国的货币系统。尽管中国受到的冲击具体程度如何，经济学家们还有不同的看法，但是至少，大多数人都认可弗里德曼(Milton Friedman)的解释，即，这个国家的经济1934年崩溃了。银价上涨带来了大规模的通货紧缩。出口进一步重跌，1927年至1941年担任中国政府经济顾问的扬格(Arthur Young)事后的总结是，正是这一变化导致了中国经济“从小康转入深度衰退”。
1942年河南大灾荒中国政府试图阻止白银流往海外，但是未能如愿：1935年，1亿7300盎司白银离开了这个国家。这年的11月，中国政府彻底放弃了旧有的架构，将余下的白银国有化，实行纸币本位制。两年后，日本侵华战争正式打响，迫使蒋介石的国民党政府大量发行纸币来应付战争需求。没有了白银储备的支持，通货膨胀很快就彻底失控了。从1937年到1945年，物价的年平均上涨速度超过150%。
对于蒋介石政府，这无疑是一场巨大的灾难，而对于毛泽东的党派，这却是个天赐良机。国民党政府的公信力和其货币一起崩溃了，毛泽东接管了权力。想当初皮特曼参议员提出推高银价动议的时候，肯定没有想到过这样的结果。
所以，今天的货币政策制定者们一定要小心——哪怕只是很微小的调整，也可能会造成巨大的，难以预见的后果。(子衿)
