导读：投资通讯专家、MarketWatch专栏作家赫伯特(Mark Hulbert)指出，历史统计数据显示，10月是一年当中波动最为剧烈的月份，今年10月很可能也不例外，因此投资者必须有所准备。

　　以下即赫伯特的评论文章全文：

　　各位投资者，请系好你们的安全带，因为前面就要有一段颠簸的路程了。

　　我之所以要这么说，并不是因为我认定股市在这个月将会下跌——尽管这种可能性确实是存在的。只是，历史已经告诉我们，不管股市在10月是怎样的行情，从现在到万圣节期间，市场的波动往往都会是非常剧烈。

　　比如本周一，10月的第一个交易日，就是个很好的例子。到盘中的时候，道琼斯工业平均指数已经获得了令人印象深刻的三位数涨幅，我们照理推想，觉得芝加哥期权交易所的波动率指数(VIX)应该下跌才对。可是，情况根本不是那样，波动率指数当时是上涨了大约2%，而交易日收盘时，更上涨了近4%。

　　于是我决定对波动率指数1986年以来的数据进行一番分析。(为了获取尽可能多的数据，我将1986年至1989年的数据也引入了进来，那时候波动率指数的具体计算方法和现在有一些小小的差异，指数的缩写为VXO)。

　　在这二十多年的每个月，我都会计算出两个比率。第一个是VIX这个月平均水平和上个月平均水平的比率，第二个是这个月平均水平和前三个月平均水平的比率。我之所以要这样做，是因为相对于指数的绝对水平，我更关注相对波动性。

　　我的发现是，二十五年间，10月的VIX水平较之9月要高出12.4%。这一点非常引人注意，因为9月本身其实已经是一个波动较为剧烈的月份了。此外，10月的VIX水平较之前三个月更是高出18.5%。

　　总而言之，10月其实是一年当中波动最剧烈的月份。

　　当然，10月的数字会这样，一定程度上也是因为1987年和2008年数据的影响，前者是美国股市历史上最可怕的大崩盘，而后者则是信贷危机的黑暗周期，使得VIX疯涨。可是，哪怕我将这两个年份的数据抽出，余下的数据还是显示，10月的波动明显高过平均水平。

　　10月为什么会波动这么剧烈呢？答案并不明晰。10月并不是股市表现最差的月份，这个臭名昭著的头衔其实是归于9月——当然，今年的9月有些例外。如果真的能够找到合理的解释，那么我们认定历史还将在未来一再重复的信心还将进一步提升。

　　不过，无论我们是否计入1987年和2008年的数据，我们的统计结果都足够满足95%一致性的条件，即足够让统计学家做出判断，认定肯定是有某种模式存在的。

　　总之，历史告诉我们将迎来一个狂野的月份，至于去解释为什么，这任务还是交给那些认为10月将风平浪静的人们吧。(子衿)