这是Capital Essence对2012年8月10日(周五)的市场技术分析。

　　我们在周四的市场前瞻中提到：“我们认为，标普500指数的短期交易区间被限定在1407-1398点。”不出我们所料，标普早盘一度升至1405.95点，但在公布超预期首申失业救济金人数经济报告之后下探1398.80点，之后买家入场推动指数脱离盘中低点。当日标普500指数上涨0.58点，收于1402.80点，涨幅0.04%。道琼斯工业平均指数下跌10.45点，收于13165.19点，跌幅0.08%。纳斯达克(微博)综合指数上涨7.39点，收于3018.64点，涨幅0.25%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降0.26%，收于15.28点。

　　对各国央行会增强刺激提振经济的预期推动周四大宗商品股上涨。结果Global X Copper Miners ETF(COPX)上涨0.69%，收于11.68美元。

　　以下两图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，分别显示了COPX和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。下图为COPX最新日线图。

图1.1 Global X Copper Miners ETF(日线图)

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2012年7月24日开始看涨COPX。在7月份的下跌行情于短期交易区间底部找到支撑之后，COPX便一直在短期整理模式下走高。这是一个短期利好，但须知经过周四的上涨，COPX已逼近12美元下方的交易区间顶部阻力。

　　COPX的资金流向指标在零线上方走高确认了看涨判断。动能指标在超买领域走高，表明内部动能强劲。因此我们认为，本轮上攻可将COPX带至11.82美元的交易区间顶部并向下一阻力位攀升，即12.40美元附近的2月至7月下跌行情的38.2%斐波纳契线阻力。其上更重要的阻力位于13美元附近的50%斐波纳契线。

　　图中白线所示的移动平均线是COPX的支撑所在，目前位于11.05美元。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“持有”评级。在周二升至数月高点之后，随着市场对超买的消化，指数一直在1407-1398点振荡。这是看涨的，因为几日来的走势都表明这是大涨前的横向整理。

　　虽然资金流向指标已经走高但仍然处于零线下方，表明股票净需求疲弱。尽管这种负面背离并不必然意味着大跌在即，但通常表明涨势不可持续或突破失败。因此在上攻的当前阶段我们不应持仓过重。

　　目前位于1409点的红色带下沿是标普的关键阻力。强劲突破该位置将为上探1422点的牛市高点打开局面。1390点是紧邻的支撑。该支撑不保将使市场恢复7月末那样的短期下跌走势，下探1347点，这是我们根据移动平均线计算出来的点位。

　　总结：标普目前的价格形态意味着大盘指数处于另一轮大涨行情前的横向运行阶段。不过，资金流向指标不给力不支持持续突破，因此我们不应追高。

　　(本文作者：Michelle Mai)