2008年底巴菲特持有650万股，占公司发行总股本的0.44%，持股市值1.40亿美元，在其股票投资组合比重占0.27%。

　　索罗斯2008年四季度买入109.9万股，买入均价21美元左右，当时占公司发行总股本的0.07%，2008年底持股市值236.50万元，在其股票投资组合比重占0.77%。

　　到3月3日股价只有15美元左右，估计巴菲特亏了50%左右，索罗斯亏损30%以上。

　　5.Carmax

　　巴菲特浮亏50%以上；索罗斯小盈或小亏抛出

　　●简介及指标 Carmax公司(Carmax Inc. KMX)是美国最大的二手车连锁销售公司，成立于1993年。

　　过去5年，公司销售收入、EBITDA、净资产年复合增长率分别为14.7%、21.9%、20.6%。

　　截止到3月3日，公司股票总市值19.24亿美元，每股股价9.47美元，市盈率28.2倍，市净率1.23倍，股息收益率0.58%。

　　●持股及盈利 2007年三季度巴菲特买入1398.18万股，价格区间为20~27美元。四季度继续增持至2100万股，价格区间为20~24美元。2008年一季度略有增持至2130万股，随后小幅减持，到2008年底巴菲特持有1763.65万股，占公司发行总股本的8%，持股市值1.39亿美元，在其股票投资组合比重占0.27%，排名倒数第二。2009年3月初股价在9.5美元左右，巴菲特至少浮亏50%以上。

　　索罗斯2008年第三季度买入50000股，买入价格区间为10.50~17.10美元，但第四季度全部清仓，卖出价格区间为6.59~14.89美元，估计小盈或小亏抛出。

　　几点说明和结论：

　　1。大牛股远在天边，近在眼前，就在你经常去逛的店里。零售连锁行业是非常具有长期投资价值的行业，这是巴菲特青睐零售连锁股的重要原因。他选择的这5只股票创造出惊人的长期涨幅：

　　沃尔玛从1974年10月的0.0185美元到2008年9月最高上涨到59.63美元，34年上涨322.2倍。

　　好事多从1994年12月的6.88美元到2008年6月最高上涨到70美元以上，14年上涨10倍以上。

　　家得宝从1985年10月的0.2414美元到1999年12月最高上涨到68美元以上，14年上涨280倍以上，尽管现在股价回调到20美元左右，也上涨了80多倍。

　　劳氏公司从1987年12月的0.50美元到2006年2月上涨到34美元以上，19年上涨68倍以上，尽管现在股价回调到15美元左右，也上涨了30倍。

　　Carmax曾经从2000年初的0.8美元最高涨到2007年初的28美元，7年上涨35倍。

　　2。好公司不一定是好股票，这和买入价格及持有时间有关。只有较早的时间以低估的价位买入，长期持有，股价随着公司的成长而增长，才能赚大钱。在过高的价位买入，再好的公司也会让你亏损。巴菲特和索罗斯在这5只非常著名的零售连锁巨头上赚过钱，也曾亏过钱。尤其是现在美国经济遭遇次贷危机，房地产的低迷给销售装修建材的家得宝和劳氏公司造成了很大的影响，公司股价也大幅下跌。好公司重要，好的价格也很重要。但买入好公司的好处是，即使是买价过高了，长期持有也有赚回的把握，但买入烂公司可能就赔光了。

　　3。巴菲特是投资大师，主张长期持有，但绝对不是全部都是买入之后，一直持有，死了也不卖，而是有的坚决长期持有，如沃尔玛；有的则是持有一段时间后就卖出，如持有半年就卖出的好事多。

　　4。索罗斯是投机大师，倾向于短期持有，其操作中也绝非几天就买入卖出炒短线，而是在几个月甚至一年左右期间，利用股市的震荡择机获利。请注意索罗斯追求的是投机获利，但他选择的这些零售连锁公司的基本面非常好，连注重长期投资选股非常慎重的巴菲特也选择了同样的股票，这说明他的投机其实也是投资，只不过是利用市场短期内对优秀公司的过度打压形成的低估机会进行获利。

　　5。大师也会犯错，大师是人，不是神，并不是百选百盈，只要你正确的次数多于错误的次数，在正确的股票上赚的钱多得多，在错误的股票上亏的钱少得多，业绩就会很好了，大师的过人之处在于正确多于错误，而且不犯大错不亏大钱。对自己的错误不要太紧张，大师也会出错，何况我们这些平凡的业余投资者。反过来这也提醒我们，只有那些骗子或者骗子软件才会吹嘘能够绝对保证你选到大牛股赚大钱。

　　最后说明的是，本文中所有股价来自于finance.yahoo.com，所有持股变动数据来自于两位大师管理的公司向美国证监会申报的公开披露信息，估计买入卖出价格区间为所在季度的价格波动区间，因此盈利亏损比例只能大致估计，而且由于索罗斯持有时间较短，更加难以估计，因此盈亏数据仅供参考。

　　(作者为汇添富基金管理公司首席投资理财师)

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　　两位投资大师对比

　　年龄：巴菲特78岁，索罗斯77岁，相差只有1岁。

　　学历：巴菲特为内布拉斯加州大学学士和哥伦比亚大学硕士，索罗斯毕业于伦敦经济学院。

　　财富：巴菲特620亿美元，索罗斯90亿美元。

　　2008年初福布斯富翁排行榜排名：巴菲特为第1位，索罗斯为第101位。

　　资产规模：

　　巴菲特管理的伯克希尔公司2008年底总资产2674亿美元，净资产1093亿美元，根据公司向美国证监会呈报的资料，2008年底股票投资规模518.70亿美元。

　　索罗斯管理的量子捐赠基金据报道资产管理规模为200亿美元，根据索罗斯管理的索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management LLC )向美国证监会呈报的资料，2008年底股票投资规模46.16亿美元。

　　目前巴菲特管理的股票投资规模是索罗斯的11倍左右。

　　2008年业绩：

　　巴菲特管理的伯克希尔2008年亏损9.6%，而同期标准普尔指数下跌了37%。

　　索罗斯的量子捐赠基金2008年的投资收益率为8%，而同期对冲基金平均亏损率超过了18%。

　　因为两人管理的公司都不仅仅投资于股票，因此从其公开资料难以测算股票投资的业绩。

　　投资组合：

　　从其向美国证监会申报资料来看，两人的投资组合差别很大。

　　巴菲特投资组合非常集中，518亿美元只投资了41只股票，平均1只股票投资金额超过12亿美元。

　　索罗斯的投资组合相对而言要分散得多，46亿美元就投资了83只股票，平均1只股票投资金额0.55亿美元左右。

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