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美股评论：能源投资产品的困境
【MarketWatch波士顿12月8日讯】假如仅仅从交易量看来，那些为投资者提供能源投资机会的ETF无疑是最受欢迎的产品之一，但是由于近期以来油价的大幅盘整，这些产品中颇有一些遭到了沉重的打击。
在上周的交易之中，油价还在继续着自己俯冲的轨迹，达到了近四年以来的最低点，这在很大程度上当然应该归咎于糟糕的全球经济状况，在这样的状况之下，人们很难想像石油的需求会一片旺盛。原油价格仅仅在周四一天的交易日当中就下跌了大约7%。投资者被全球经济衰退的前景吓得不轻，一些经济学甚至明确表示，他们认为能源价格下滑之路还远没有走到终点。
上周结束的时候，石油期货的价格是最每桶40美元左右，而在今年夏季商品泡沫达到顶峰的时候，它还曾经冲上近150美元的高峰，让人感慨不已。周五发布的疲软的就业报告也再度坐实了人们对经济的担心，美元汇率进一步上扬，这些对于商品价格而言都不是什么好消息。
“这个市场上现在几乎没有什么人在买进。”MF Global的分析师梅尔(Edward Meir)表示，“说到原有价格，很多人都在推测它究竟能够跌多狠。”
PowerShares DB Crude Oil Double Long ETN(DXO)是一支使用杠杆手段的ETN，投资研究公司晨星提供的资料显示，在截至12月4日的一个月当中，它的身价已经缩水了一半以上。在之前的三个月中，它的累计跌幅更是高达80%。
石油的退却
这种情况绝非个例，在过去一年当中，由于能源价格的盘整，那些使用杠杆手段投资商铺的ETF和ETN，其处境大致都是如此。比如PowerShares DB Commodity Double Long ETN(DYY)、ProShares Ultra Basic Materials(UYM)和ProShares Ultra Oil & Gas(DIG)等，都在伤亡名单之上。
当然，石油价格下跌，汽油价格自然也随之下跌，这些都让消费者得到了相当的好处。在过去三个月当中，Gasoline Fund(UGA)的跌幅超过60%。
在商品价格的风暴当中，那些和原油挂钩的ETF及ETN无疑是处于中心的位置，比如iPath S&P GSCI Crude Oil Total Return Index ETN(OIL)、U.S. Oil Fund(USO)、U.S. 12 Month Oil Fund(USL)、MacroShares $100 Oil Up(UOY)、PowerShares DB Crude Oil Long ETN(OLO)和PowerShares DB Oil Fund(DBO)等等都是例子。
在能源投资方面，散户投资者的选择原本也并非只有一种，众所周知，其实颇有一些产品就是设定为帮助持有者在商品价格下跌的环境中赚钱的。
一些产品是专门追踪能源类股的，比如Oil Service HOLDRS(OIH)等。其他类似产品还包括iShares Dow Jones U.S. Oil & Gas Exploration & Production Index Fund(IEO)、SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF(XOP)、iShares Dow Jones U.S. Oil Equipment & Services Index Fund(IEZ)、SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services(XES)和PowerShares Dynamic Oil Services Portfolio(PXJ)等等。
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