【MarketWatch纽约12月5日讯】曾几何时，底特律和华尔街原本是最好的朋友。可是现在，他们即便见了面，也会装作彼此互不相识。

　　这种做作当然并不是没有原因的，众所周知，目前，克莱斯勒、福特汽车(F)和通用汽车(GM)三大美国汽车厂商的信用风险正在日渐攀升。现在，汽车行业想要举债，条件是愈来愈苛刻，成本也是愈来愈高，更为要命的是，这种情况绝非自今日开始，在信用危机席卷全美之前的信贷狂欢中，汽车行业的处境就已经不是很妙了。

　　现在，这一步履艰难的行业的领导人再次站在了议会面前，他们希望得到340亿美元，这已经是救命钱了，但是在从华盛顿得到帮助之前，他们恐怕还是首先必须说服华尔街——哪怕他们实际上几十年前就已经是老朋友——否则，连华尔街都不相信底特律的未来，政府又有什么理由相信呢？

　　今日的汽车行业，不折不扣地可以称为次级借贷者。

　　议会方面必须明白，对于华尔街而言，与其看着汽车行业就这么死掉，还不如想办法让其活下来。数据将告诉他们，华尔街支持底特律的时间其实出奇地长，长过了理所应当的水平。

　　在我们正经历的这个十年的前半段，汽车行业总计为华尔街的投资银行家们支付了17亿5000万美元的费用，做为后者承销超过1100笔债务的报答。Thomson Reuters提供的数据显示，仅仅在2005年一年当中，通用汽车一家就付出了2亿7700万美元。

　　可是近年以来，华尔街对于底特律的态度却变得愈来愈冷淡。Dealogic提供的数据显示，截至11月20日，汽车行业今年总计发行量381亿美元债务，为1998年以来的最低水平。

　　与此同时，汽车行业融资的成本却在加速攀升。事实上，汽车行业今年发行的债券当中，只有大约半数和国债的价差在一个百分点或者以下的水平，而在去年，汽车行业债券当中，价格接近国债者比例高达90.8%。

　　目前，更加不必赘言的是，三大汽车厂商在融资面严格说来已经是弹尽粮绝。即便是它们的供应商，情况也是很不理想。具体说来，针对该行业的放款规模缩水了70%之多。

　　并不需要多么了得的专业知识，任何人都可以找到问题背后的症结所在：华尔街认为底特律注定将走向灭亡，现在就已经是行尸走肉了。华尔街和投资者目前总计持有价值2646亿美元的汽车行业债券，这就已经足够让他们忧心忡忡，于是，他们清楚地表明了自己的态度：多一美元他们也不想要了。

　　盲目的信念

　　可是与此同时，假如我们仔细了解了投资者的账面资产情况，我们就会发现，这很可能是说明无论投资者、分析师还是放贷者，他们对于底特律的看法过去绝对不是当前这样。Harbour Report提供的数据显示，事实上，不必回溯多么远，在2005年，通用汽车每销售一部汽车，就亏损2331美元；而与此同时，丰田汽车(TM)每销售一部汽车，却可以赚1400美元以上。

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