标普500挑战阻力位 两方法择机做空

　　和前一个交易日一样, 股市昨天小幅高收之前都在狭窄的区间内震荡。道指表现相对弱势，当日下滑0.2%。纳指上涨0.5%。标普500指数和罗素小型股指数双双上涨0.1%，标普中型股400指数上涨0.2%。主要股指均收于当天交易区间低处，涨势没有得到较多确认。道指收于靠近低点的三分之一区间内，标普500指数收于中间位置，而纳指收于靠近高点三分之一区间内。

　　大盘连续第三天上扬，但天天都伴随着成交量的收缩。纽约证交所总成交量较前一交易日下跌12%，纳斯达克市场总成交量较前一交易日也略微下降。昨天我们说过：“放量上扬(“筹码囤积日”)是开始再次买进股票的重要信号之一，但当前筹码囤积日在两家交易所均未出现。若股市攀升时伴随着成交量的下跌，只需一天机构抛售就能将数天的收益抹平。机构囤积会制造低风险买进的机会，我们将继续关注第一个此类信号的出现。”今天我们仍将保持同样的谨慎立场。

　　自上周五联储意外调息之后，股市后续并没有多少反应。成交量下跌的同时，主要股指仅获得了些许的收益。从标普500指数的日线图中可以看出，200日均线已经明显变成了上方阻力。过去三天，该指数每天都逼近200日均线，但还没有表现出上探该平均线的意思。就算标普500指数成功突破200日均线，长达一个月的下跌趋势线已经在上方形成了巨大的阻力。

　　如果标普500指数收盘牢牢落在下跌趋势线之上，特别是在成交量放大的情况下，很明显，我们将放弃短期的看跌立场。但在这发生之前，我们仍假定中期的下跌趋势像过去一个月一样完好。该趋势持续的时间越长，就越不容易突破。因为随着时间的推移，越来越多的交易者和投资者会按趋势线的考验情况行事。基于上述原因，当前股市的风险收益状况更有利于空头一方。至于今天，我们会选出一些以大盘为追踪对象的指数，通过使用与之逆相关的UltraShort ProShares ETF，将其定为潜在做空的对象。在这里我们和大家分享两种在当前低点回调的时候建立新的空头仓位的好方法。

　　第一种是等到股指盘中跌破前一交易日低点的时候下手。但一定要确保此次下破不仅仅是几美分的小幅震荡。这种建仓方法风险较小，但需要等待反转的上升动能得到确认之后才能加入空头一方。

　　第二种建仓方法需要等到主要股指继续上涨，直到有能力考验中期下跌趋势线的阻力位为止。这种方法的好处在于潜在的风险收益率较高，因为止损点可以收得更紧，同时还能在股指回调考验低点的时候获得较大的下跌落差。但该方法的缺点是逢高放空在理论上风险更大。该方法无需等待反转的动能得到确认，但需要充分相信大盘在考验下跌趋势线不久就会出现反转。

　　上述两种空头仓位的介入方法都有效，因此哪一个更好仅仅取决于投资者个人的风险承受能力。最后一种可以参考的方案是将上述两种方法结合起来——在考验趋势线阻力位的时候趁势建立部分仓位，再当下跌反转得到确认之后补充剩余仓位。纳指将成为我们今天避免放空的唯一一个指数，因为在主要股指中，该指数表现最为强势。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)