反转能否持久尚待观察

　　昨天上午股市开盘一度出现恐慌性下跌，但在先前3月低点的关键支撑位的保护下，股市收盘前出现反转，挽回了部分损失。继整个上午的走低之后，正午刚过，主要股指打底开始。标普500指数和道指盘中一度下跌2.7%，但收盘时标普500指数还略涨0.3%, 而道指也挽回了大部分跌幅，收盘仅下跌0.1%。尽管纳指下跌了0.3%, 但罗素2000小型股指数则表现出相对强势，大涨2.3%。标普中型股400指数上涨了0.1%。大多数主要股指当日以低于盘中高点10%的点位收盘。

　　由于股市的剧烈波动，成交量巨幅放大，和本月早些时候的历史水平相呼应。纽约证交所总成交量较前一个交易日暴增50%, 相似的是，纳斯达克市场总成交量较前一日也大涨45%。纽约证交所昨天成交量为29.9亿股，超过了今年8月9日的历史纪录，再创新高。纳斯达克市场昨日成交量则略低于本月早些时候的历史高位。由于近期几周的数个下跌日日成交量都达到或接近了历史最高水平，很明显，机构投资者已经在疯狂的出逃。尽管如此，昨天成交量的放大则伴随着一次具有看涨意味的盘中反转。当这种盘面发生在急剧冗长的下跌趋势之后时，通常是至少一个短期底部形成的信号。

　　对于那些不关注大盘技术支撑位和阻力位的投资者来说，昨天标普500指数一度下跌近3% 的事实可能会让他们产生恐慌。但是，我们的订户都知道：3月份的先前低点或许会起到至少暂时的止痛作用。知道这一点，也许就可以稍做放松了，因为昨天下午标普500指数正是从3月的先前低点开始反转的。按收盘计算，三月低点为1373点。昨天，标普500指数曾下破该位置3个点位，并一路逼近止损点，但不久便开始惊天逆转。请看下面周线图标注的反弹位置。

　　从盘整开始起，纳指和道指的表现相对标普500指数而言就较为强势。因此，昨天这两个指数都没有触及各自3月以来的先前低点。尽管盘中道指曾跌破200日均线数百点，但最终该指数还是成功地以高出200日均线数点的成绩收盘。这使得该指数目前仍为三大股指中唯一一个没有跌破200日均线的指数。

　　昨天下午大盘反弹之前，各主要股指盘中的急剧下跌都在各自日线图中形成了看涨的“倒锤头”型态。一只股票或者指数在长期下跌之后出现这种型态，常预示着短期的底部正在形成。昨天伴随此型态的成交量剧增同样也是具有看涨意味的，因为这预示着空头可能服输。但是，坦白的讲，在昨天的反转被证明不只是一次侥幸之前，我们还不能对任何股票或ETF作买进推荐。鉴于当前下跌动能仍很强大，多头操作的风险仍然很高。对于空头仓位来说，至少在我们明确此次回调会持续多久之前，回避此类操作为宜。

　　按照昨天早上在文章中拟订的计划，我们现在一身轻松。在持有Oil Service HOLDR (OIH)两天之后，我们于昨天上午开盘走低之时以7.3点的收益将其平仓。同时，我们还放空了剩余的Short Russell 2000 ProShares (RWM) 仓位，获利近5点。在此次股市大出血的时候我们十分幸运的获得了可观的利润，因此，在第一个回弹信号发出之时，我们并不急于立刻再次投入股市。相反，我们计划先在一旁耐心分析，等到巨幅反弹出现之后再选择新的空头仓位介入。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)