反转行情下的短线交易策略

　　股市本周开市顺利，主要股指周一都出现了自7月中旬开始的全面盘整后的第一次强势看涨反转。承接上一个交易日的弱势，股市在昨天交易前90分钟内表现不佳，但随后多头占据主动，并于中午时分扭转局面。当天下午，股市稳步上升，收盘时各主要股指均处于当日盘中高点。标普500指数反弹2.4%，道指上涨2.2%，纳指收获1.4%，罗素2000小型股指数和标普中型股400指数也分别上涨1.5%和1.3%。但各主要股指中，仅道指完全收复了上一个交易日的跌幅。标普500指数虽然做了一次大胆尝试，但最终仍收于8月3日的高点之下。

　　股市曾在8月1日发动看涨反转，但因缺乏成交量的配合而以失败告终。然而周一情况不同：纽约证交所和纳斯达克市场总成交量较前一交易日均有8%的涨幅。成交量的巨幅放大使得两家交易所昨天均出现看涨的“筹码囤积日”。这是自一个月前开始的本轮下跌迄今出现的第一个明显的机构买进信号。而股市此次从低位回调的幅度将主要取决于未来几天市场的成交量型态。密切关注可能出现的放量抛售行情，因为一、二个“筹码派发日”就能轻易地将昨天的涨幅全部吞没。相反，如果机构买进进一步持续，并伴随缩量回调，将有助于吸收因近期市场损失而造成的抛压。

　　在昨天的文章中我们说过：“……市场内部表现在上周五第一次达到了极限水平，而这通常会紧接着一次短期的筑底。……但很明显，这并不能保证股市今天将会反弹，特别是在市场上周遭到严重技术破环的情况下。然而，在当前价格水平下，新空头仓位的风险收益率并不是很好。” 幸运的是，上周五TRIN的极端读数让我们对可能出现的看涨反转保持了警惕。因此，昨天我们做了一些快速、预防性的操作，既保住了我们几个空头仓位的收益，又没有错失在反弹时低风险介入多头仓位的机会。

　　8月3日下午，通过买进与之逆相关的UltraShort MidCap 400 ProShares (MZZ)仓位，我们从标普中型股400指数中选择了一个新的看跌仓位。然而在不到4小时的交易时间里 (昨天早晨)，MZZ涨幅已经超出我们平均建仓价(56.68美元)3点(5%)还多。尽管我们原先的目标价格为收益超过5个百分点，但在昨天上午我们发出电子邮件提醒订户我们正在选取点位以逢高卖出MZZ。而该点最后也被证实为其盘中高点。由于MZZ追踪大盘指数，短短4小时内要达到5%的收益(即实际指数需要上涨2%)实属目标过大。如果在抛售刚开始或者反弹即将结束的时候进行此操作，我们之前的收益恐怕就保不住了。然而我们在8月3日建仓的时候，股市可能已经进入了轻微的“超卖”阶段。因此，快速出击取得3点收益而不是死守直至股价出现急剧回调应该算是明智之举。此外，我们只是想在今天下午召开的联储公开市场委员会会议出台新的利率政策之前避免空头操作。在盘中高点紧下方锁住了收益之后，MZZ在大盘反弹时急跌，收盘略高于我们8月3日的介入点。

　　在昨天上午了结了MZZ之后，我们开始注意到中午时分出现的一些迹象，而这也使我们相信大盘正在出现看涨反转。曾一直将股市引入低点的金融板块突然表现出相对强势。其它许多板块也表现不错。当观察到标普500指数和纳指都将出现“筹码囤积日”时，我们决定买进Fidelity Nasdaq Composite Index (ONEQ) 以助长看涨动能。纳指昨天漂亮地从200日均线支撑位反弹着实让人欢喜，而这无疑是上升反转的一个因素。

　　当ONEQ从中午高点开始回调时，我们将其买进，当时正好是美国东部时间2点以前。但在最后的2个小时里，ONEQ大涨，使我们当天最终收益略高于1点。假如有足够的利润缓冲，我们就会一直等到FOMC的新的利率政策公布之后再买进ONEQ。否则，我们将仅仅锁住中午的收益，然后重新评估下午潜在的介入机会。和往常一样，市场对于联储公开市场委员会会议的反应没有多少变化，但目前我们仅有2个仓位，一个为空头，一个为是多头。

　　鉴于昨天的反转，多头至少能将控制权保持至下周，而这关键还在于成交量是否能保持有利的型态。借此次回弹持有一些相对强势的股票或ETF没有问题，但当前不是为等待巨额回报而死守的时候。如果你惯用追踪止损点的策略，可以考虑 在获得不错收益的情况下逢高卖出。在未来一周或数周内，我们将密切关注买方力量让位于卖方的信号出现。一旦这种情况发生，我们将再次减少多头仓位，建立新的空头仓位。尽管当前短期形势仍呈上升趋势，但中期走势仍然看跌。联储新政策之后还会发生什么没人知道。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)