股指支撑有力 关注后续行动

　　昨天(周三)，股市如预期那样低开，整个上午抛压越来越重，但最后一个小时买盘出现，收复了当天大部分失地。纳指的损失由最多时下跌1.4%缩小至仅仅低收了0.5%。标普500指数显示出相对强势，收盘仅下跌0.2%。道指下跌了0.4%，罗素2000小型股指数下跌了0.5%，标普中型股400指数下跌了0.3%。纳指和标普500指数收盘均接近当天高点，道指收盘位置略低。

　　成交量全面上升，致使标普500指数和纳指均出现了看跌的筹码派发日。然而，尾盘一定程度的反转以及收盘位置接近当天高点，令人不禁质疑机构售出的真实数量。纽约证交所总成交量比之前交易日上升25%，但纳斯达克市场总成交量仅比之前交易日上升2%。两大交易所下跌股成交量均高于上升股成交量，但比例不到2比1，算不上非常负面。

　　在7月17日的文章中，我们分析了标普500指数、纳指和道指的关键支撑位。昨天，这些价格区间很配合地提供了支撑，并且促使标普500指数和纳指尾盘出现反弹。道指并没有跌到考验主要支撑位的水平。请看下面标普500指数的日线图，注意7月12日突破的先前下跌趋势线完美地标志着昨天的盘中低点：

　　我们反复说过，前期阻力位一旦被突破就转变成新的支撑位。上面就是一个明显的例子。相似地，纳指也在考验先前的7月9日高点(我们在7月17日文章中已经指出)后出现反弹：

　　昨天原本可能是个令人恶心的交易日，但主要股指反转的活力显然具有看涨的意味。大多数领涨股也防守得非常出色。尽管如此，目前的大盘有一些抛压需要消化。如果主要股指今天重返新高，这将不是一个问题，但今天交易中保持警惕是谨慎的。

　　过去一周，我们建立了六只不同ETF的仓位。迄今为止，它们的表现相当漂亮。除了其中一个仓位，其它均有了未兑现利润。在这六个仓位中，Market Vectors Gold Miners ETF(GDX)目前的获利最大。

　　7月6日当GDX突破其中期下跌趋势线和50天均线之后，我们开始将它列为潜在做多对象。我们首次建仓是在7月10日，买入价格为40.76美元，当时它收盘于60分钟图表上次要上升趋势线之上，并在随后五个交易日里进行了整固。7月17日，当GDX经过时间上的盘整并逼近60分钟图表上主要趋势线时，我们进一步增仓。昨天，黄金白银指数(Gold and Silver Index)($XAU)强劲反弹，GDX也上涨了4.0%，成为市场上表现最好的ETF。下面的日线图显示GDX自7月6日突破以来稳定上升的过程，后面的60分钟图表则标出了我们两次建仓的位置：

　　昨天，我们介入了两只新的ETF。一个是PowerShares Clean Energy Fund(PBW)的多头仓位。我们在7月16日分析过要将这只ETF列入潜在做多对象。PBW主要由太阳能股票组成，而太阳能是眼下最热的板块之一，因此自上月稍晚以来PBW一直在上涨。在它首次突破之后，我们便开始寻找可以提供低风险买点的回调。过去几天，这只ETF终于出现小幅回调。我们利用它昨天回调至7月9日低点支撑位时买入——这是针对强势ETF的短期回调买入法。PBW随后收盘于当天高点，形成了看涨的锤头型态。我们预计未来几天它将恢复上升主趋势：

　　关于PBW，你可能会注意的一个现象是它的真实波动区间(ATR，average true range)较小。由于它的波动率太低，为了获得跟大多数波动率较高的ETF一样的利润(还有风险)，增加买进股票的数量就成为必要。在提供给订户的建仓指南中，我们不仅详细交待买入触发点、止损点和目标价格，也基于一个资金为5万美元的模板帐户列出我们准备买进的股数。这样，投资组合中所有仓位的风险和获利潜力就是相同的，而不管每只ETF的波动率有何差异。

　　除了GDX和PBW，我们建仓的ETF还有：INP(多头仓位)、FXC(多头仓位)、IBB(多头仓位)和RKH(空头仓位)。下面是对这些ETF技术面分析的更新：

　　INP——这只国际股票ETF跟踪印度股市，仍在高点附近整固。它的表现很好，保持着始于2007年3月以来的上升主趋势。经过四天的窄幅整理，也许准备再创新高。由于它已经处在新高，因此我们没有具体的价格目标。相反，我们将随着股价的上涨不断抬高止损点，以最大限度地获利同时保护既得利润。

　　FXC——继续受益于美元的疲软。这只ETF跟踪加拿大元与美元的汇率变化，像INP一样，它也继续在高点附近整固，且自从3月上升趋势开始以来并没有发出任何售出信号。尽管这桩交易我们有了利润，但让我不喜欢的一点是，它同时具有价格高和真实波动区间(ATR)低的特点。如果一只低价ETF的波动率也低，问题倒不大，因为那可以通过增加持股数量来弥补。然而，如果兼有高价和低波动率双重特点，就意味着这桩交易需要的资金量大，而潜在获利小。因此，我们也许不久就会在小有利润的基础上了结这个仓位，以便将资金投向更好方面。

　　IBB——我们是在7月13日买进的iShares Nasdaq Biotech Fund(IBB)，当时它突破了50天均线和三个月下跌趋势线。这是目前惟一没有获利的仓位，最初的反转企图失败了。然而，昨天它在200天均线处找到了支撑，且收盘接近当天高点。我们的止损位正好在昨天低点的下方，但我们还没有了结这个仓位。

　　RKH——Regional Bank HOLDR(RKH)是我们惟一的看空仓位，是在昨天建仓的。一段时间以来，银行一直是市场上最弱的板块。自2007年2月见顶以来，RKH一直保持着下跌趋势。7月17日，RKH在次要趋势线、50天均线、200天均线汇合后，形成了一个具有看跌意味的“倒锤头(inverted hammer)”型态，更重要的是，它遇到了之前保持达四年多的周上升趋势线所构成的重要阻力位。在如此重重压力之下，RKH被迫恢复下跌趋势的几率较高。因此，昨天当它跳空低开至7月17日低点下方时，我们进行了放空操作，跌得最厉害时，这个空头仓位已经有了近3个点的未兑现利润，但收盘时它有所回升。只要RKH保持在50天均线和200天均线以下，就没有理由担忧这个仓位。

　　(作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)