购并见顶未必是坏事

　　【MarketWatch伦敦7月18日讯】油价达到顶点又怎样？

　　在很多投资者看来，我们这个世界其实还面临着另外一个重大问题，那就是购并趋势达到顶点。

　　KPMG方面研究者们提供的数据显示，全球购并浪潮很可能即将见顶，至少从交易数量方面看来是如此。

　　当然，这并不是说从此就不再会有新的交易出现。交易数量的确会开始减少，但是交易规模未必不会变得更大。

　　地缘角度说来，欧洲似乎将成为持续购并行为最为活跃的地区，而美国的情况基本不变，至于亚洲则将成为最疲软的板块。

　　只是，我们还不必立即就因此而感到忧心忡忡。

　　周二早间，荷兰的Basell宣布将斥资190亿美元收购Lyondell Chemical(LYO)，这一交易无论从任何角度看来都是值得庆祝、值得期待的。

　　然后是一笔发生在美国石油行业的交易，虽然规模有限，但是同样值得重视：Plains Exploration & Production(PXP)同意出资36亿美元，以现金加

　　只是，在各种媒体高调报导的包围之中，投资者必须明白一个简单的道理，大规模的交易并不意味着相关股票的持有者就一定能够获益。

　　一系列研究都告诉我们，一笔交易要最终完成并收获相应成果，绝非一件容易的事情。

　　KPMG上世纪90年代晚期的另外一份研究报告就显示，83%的购并交易都未能为鼓动创造出真正的价值，而且50%的交易实际上是对价值造成了损害。虽然这种情况在其后的时间中有所改善，但是只要我们一想到全美连线和时代华纳的合并，就会明白情况可能发展到怎样糟糕的程度。

　　换言之，急迫购并狂潮真的开始退去，投资者也没有什么值得紧张的，相反，我们倒可以松一口气，专心想想如何对付