黄金股旗形整理 印度股市已经突破

　　昨天，主要股指反弹并收复之前交易日损失的一半左右，但是，成交量的下降削弱了这次反转的努力。相对平开之后，股市全天大部分时间呈上升走势，但在东部时间下午2:00时出现一波跳水。买盘在交易最后一个小时出现，并将股指拉回当天高点，并在这个位置上收盘。标普500指数和道指均上涨了0.6%，纳指上涨了0.5%，罗素2000小型股指数和标普中型股400指数分别上涨了0.3%和0.5%。

　　成交量全面收缩。纽约证交所总成交量比之前交易日下降了7%，纳斯达克市场总成交量比之前交易日下降了8%。过去七个交易日里股市有六个高收，但这六个高收的交易日成交量均出现下降。相反，惟一一个下跌的交易日成交量却出现明显放大。

　　上涨缩量加上下跌放量与健康的上升市场应有的情形正好相反，表明缺乏机构的支撑。由于共同基金、对冲基金和退休基金及其它机构投资者将近占到日成交量的70%左右，因此监测每天大盘价格与成交量的关系是了解市场真实情况的重要途径。然而，最近虽然没有机构参与，但高成交量的筹码派发日数量相对仍然稀少，表明尽管机构也许不在激进地买进，但似乎也没有大力售出。另外，标普500指数与纳指图表的背离，也许促使许多交易者采取离场旁观的态度。

　　在7月9日的文章里，我们指出Market Vectors Gold Miners ETF(GDX)已经突破。次日，我们又详细分析了如何利用60分钟图表上回调至次要趋势线和主要趋势线来确定买入点。那天稍晚时候，当GDX触及次要趋势线时，我们买进了一定数量，算是首次建仓。昨天，GDX继续下滑，但仍然高于60分钟图表上的主要趋势线(约为40.10美元)。由于GDX昨天交易最后一个小时显示出强势，也许作好了恢复7月6日以来上升走势的准备。在日线图上，注意那个看涨的旗形型态：

　　我们已经建立了GDX的多头仓位，但是如果有投资者打算买入，也许可在它突破旗形通道上轨的时候下手。已经建仓的，也可在突破那个旗形型态高点时增仓。

　　国际股市方面，中国股市最近一直备受关注，然而，我们不应该忘记亚洲另一个快速增长的经济体——印度。过去几年来，中国和印度的股市可谓互相追逐式地上涨，有时候你超过我，有时候我超过你。最近，中国股市火爆，但印度股市以较慢的速度爬升。基于对许多印度公司ADR(美国存托凭证)的图表分析，我们认为这种状况可能发生改变。因此，我们现在将追踪印度股市的ETF——iPath Barclay India Index(INP)——列入潜在买进名单。请看下面的日线图，注意INP上周突破了前期高点，接着于7月10日回调，但仍然明显高于先前上升通道下轨所构成的支撑位：

　　两天前当INP回调时，得以保持在6月1日高点构成的支撑位之上，这是看涨迹象；昨天，它迅速反弹并逼近之前交易日的高点。现在，突破位置已经成功考验过了，我们计划在它突破最近两天高点时买入。The Wagner Daily的订户应该注意我们的触发点、止损位及目标价格。

　　最近的大盘没有本质变化。纳指仍然位于六年高点附近，标普500指数和道指则受到前期高点的压制，正努力打算回到50天均线的上方。在这场拔河赛的某一方取得决定性胜利之前，仍将继续区间波动。

　　为了避免太多的止损和帐户周转，可以利用一些常识性的规则：首先，要控制新建仓位的大小，这样也就控制了风险；其次，进行对冲操作，一方面做多相对强势的板块(半导体、网络、石油)，另一方面做空相对弱势的板块(券商、金融、公用事业、现在还有零售)。除了QQQQ以外，大多数追踪大盘的ETF如SPY和DIA目前振荡相当大，做多和做空都应该回避；最后，寻找不会直接受美国股市方向影响的交易机会，如期货商品ETF和外汇ETF，还有许多国际股票ETF。

　　(作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)