多空仍在拉锯 券商石油板块走弱

　　上周五，联储声明公布后市场反应的优柔寡断导致盘中剧烈振荡，但最终基本收平。主要股指开盘即强劲反弹，一扫之前交易日(上周四)的疲软走势，并突破了之前交易日的高点，但交易刚刚一个小时空头就现身。股指在随后的时间全天呈逐波下跌走势，直到最后三十分钟才出现反弹。小型股最弱，罗素2000小型股指数下跌了0.6%；道指只下跌了0.1%；标普500指数和纳指均下跌0.2%；标普中型股400指数下跌0.3%。整个上周，标普500指数收平，道指涨0.4%，纳指涨0.5%。整个6月，标普500指数和道指分别下跌1.8%和1.6%；纳指表现较好，仅下跌了不足0.1%。

　　从两大交易所的成交量看，标普500指数和纳指均出现了具有看跌意味的筹码派发日。纽约证交所总成交量比之前交易日上升11%，纳斯达克市场总成交量比之前交易日上升14%。纳斯达克市场成交量为五个交易日来首次回到50天平均值之上，但由于是在一个下跌交易日出现放量，因此有看跌的意味。纽约证交所成交量也高于50天平均值。市场内部状况略呈负面：两大交易所下跌股成交量均超过上升股成交量，比例略低于3比2。

　　上周五，我们对两只密切观察中的ETF建立了空头仓位： StreetTRACKS Capital Markets(KCE)和S&P Energy SPDR(XLE)，前者追踪券商类

股票，后者追踪石油类股票。由于注意到许多券商类个股出现明显的相对弱势，我们发现KCE也形成了一个看跌的型态。自从6月22日收盘于50天均线下方以来，KCE一直未能收复这个位置。上周五，我们在69.40美元水平上放空KCE，当时它已跌破了之前交易日的低点。随后，它跟大盘一道遭到大肆抛卖，尾盘时出现反弹。这桩交易目前已有大约3/4点的未兑现利润：

　　

　　针对XLE的放空有点投机，毕竟它仍在20天和50天均线之上。然而我们注意到，自从在50天均线处反弹以来，许多领先的石油股开始显出弱势。就XLE来说，它遇到了先前上升趋势线所构成的阻力位(它于6月26日下破该线)。另外，它也正在形成一个头肩型态的右肩：

　　

　　如果XLE能够回升到先前上升趋势线(图中虚线)这道阻力的上方，我们可以迅速以很小损失了结仓位；反之，如果XLE再次跌到50天均线，我们将密切关注它的表现以确定是获利(预期回升)还是持有(预期继续下跌)。

　　像之前交易日一样，上周五标普500指数企图回到50天均线之上，但最终失败。这已经是标普500指数连续第五个交易日在50天均线处受制，清楚地说明前期支撑位跌破后转变为新的阻力位是多么迅速：

　　

　　上周五的不确定性以及剧烈波动，从当天蜡烛图那长长的上影线和下影线得到鲜明的体现，表明多空双方进行了拉锯战，但哪一方都没有取得决定性的胜利。道指上周五形成了一个类似的蜡烛图，它在50天均线构成的支撑位与20天均线构成的阻力位之间来回碰撞，最终收盘于这两个重要位置的中间：

　　

　　纳指仍然是相对最强的大盘股指。过去两天，纳指遇到了前期高点的阻力位(约2,626点水平)，但它保持在20天指数平均线之上，也坚定地保持在50天均线之上：

　　

　　如果纳指本周能够创下收盘新高——高于2,626点，就有可能将受困的标普500指数拉回50天均线之上。相反，如果标普500指数决定性地跌破6月低点1,490点，或者道指跌破50天均线，那就可能拖累纳指，使其看涨的盘整型态归于失败。但是，在上述两种可能情形之一变成现实之前，我们要准备好面对剧烈的盘中振荡。明天股市将于东部时间下午1:00收盘，后天(7月4日，周三)闭市，因此今天的交易量可能会缩小。交易清淡的日子盘中往往起伏不定，而标普500指数最近的不确定性显然对此并无帮助。

　　(作者：Deron Wagner，The Wagner Daily)

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