关键支撑位受考验引发全面反弹

　　不出所料，标普500指数昨天(周三)在6月低点支撑位下方低开，但多头立刻介入，并发动了全面反弹。科技股的重新走强使纳指充当了领涨角色，最终高收1.2%。由于在最近的盘整中纳指显示出最大的相对强势，因此当大盘终于反弹时它带头上涨也就不足为奇。截至收盘，标普500指数上涨了0.9%，道指上涨了0.7%，罗素2000小型股指数和标普中型股400指数分别上涨了1.5%和1.1%。开盘下跌之后，主要股指稳定上行，最终收盘于当天高点附近。资金流出标普500指数和道指，但在流入纳指和罗素2000小型股指数，以致科技相关股票表现出色。

　　两大交易所的成交量略有增加。纽约证交所总成交量比之前交易日上升3%，纳斯达克市场总成交量比之前交易日上升1%。鉴于纳指的强劲表现，你也许以为成交量本该更大，然而，考虑到联储次日将宣布利率和经济政策倾向，这种成交量水平并不算坏，因为在关键经济数据公布之前，交易者一般采取旁观立场。纽约证交所成交量高于50天平均值，但纳斯达克市场成交量略低于50天平均值。市场内部状况有利：纳斯达克市场上升股成交量为下跌股成交量的5倍，纽约证交所上升股成交量为下跌股成交量的3.5倍。

　　在昨天的文章里，我们说过，纳指是惟一保持在50天均线之上的主要股指。昨天期货市场的低开，终于使纳指也跌破了50天均线，但这次的关键破位立刻引来买盘，并点燃了大盘反弹的火苗。股指往往在盘中短暂击穿关键支撑位或阻力位之后才反转，因为智钱触发止损或买入机关后，可以在最理想的价位买进或售出

　　纳指不仅回到了20天指数平均线之上，而且反弹高度达到之前6月高点至昨天开盘低点之间距离的61.8%——黄金分割点。当一只指数从低点反弹时，61.8%的黄金分割点被视为最后一个主要阻力位，因此，只要纳指今天能够收盘于昨天高点或之上，接下来它将轻松回升到多年高点。显然，今天下午联储关于利率的声明如果引起负面的市场反应，将是有可能破坏目前形势的最大风险因素。

　　至于标普500指数，它需要收复的失地更多。尽管经过昨天的反弹，标普500指数仍然低于50天均线。另外，它的反弹高度也只达到先前下跌距离(6月高点至昨天低点)的38.2%，要达到61.8%的黄金分割点，它还必须再涨0.8%：

　　虽然市场对联储声明的积极反应可能轻易地推动标普500指数和道指上扬，但眼下纳指的回报潜力明显更大，而风险则明显更低，科技股及其ETF尤其如此，其中有许多突然之间开始展露出看涨的型态。

　　周二，我们回补了StreetTRACKS Metals and Mining(XME)这个空头仓位的一半，当时它考验了6月12日的前期低点支撑位。昨天，它开盘便跌至离我们最初设定的获利目标不足50美分的位置，很快买家便开始介入，于是我们对订户发出了盘中警示，通知他们我们准备对剩余的仓位获利了结。这个仓位我们的平均获利为3.5点(5.5%)。我们针对iShares Austria Index(EWO)的空头仓位未兑现利润不足1点，而SDS多头仓位目前盈亏平衡。

　　周二的弱势使我们的空头仓位受益，但同时也使我们Semiconductor HOLDR(SMH)的多头仓位触发了止损机关。这个仓位主要是作为对我们空头仓位的一种避险，就这个目的而言，它完成得非常出色。另外，我们在SMH仓位上的资本损失仅约为XME实际获利的三分之一。尽管6月21日SMH猛烈突破并展示出令人刮目相看的相对强势，但标普500指数和道指的弱势给它施加了太大的压力，以致SMH一路下跌，并跌破了强力突破那天的低点——这就是我们止损位的所在。具有讽刺意味的是，昨天SMH报复性地反弹，不过这种遗憾的情形我们有时候是不得不面对的。如果未来一周SMH窄幅整理，也许能够找到低风险重新介入的好位置。在此之前，它可能继续在区间内大幅振荡。

　　东部时间今日下午2:15时，联储将公布关于利率的决定，更重要的是，它还将表明未来经济政策的立场。尽管普遍预计利率会保持不变，但华尔街会在联储声明里寻找通胀是否仍为主要风险的暗示。像以往一样，预计上午交易会相对平静，但最后90分钟里可能出现猛烈波动。有几只ETF是我们建立多头仓位的候选，但我们会等到下午联储声明公布后看市场反应再作决定。记住，重要的不是联储说什么，而是市场对联储说的作何反应。

　　(作者：Deron Wagner，The Wagner Daily)