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标普500其实已经破位 前景不乐观http://www.sina.com.cn 2007年06月27日 21:37 新浪财经
昨天,由于受到50天均线阻力位的压制,标普500指数再次丢失了上午的收获最终低收,而且连续两天都是这样。标普500指数盘中最高点比之前交易日收盘水平一度上涨了0.7%,但收盘时下跌了0.3%。纳指和道指盘中走势也大体相似,收盘均下跌了0.1%。罗素2000小型股指数和标普中型股400指数下跌了0.3%。像之前交易日一样,主要股指收盘位置均落在靠近当天底部的三分之一区间内。 换手率与之前交易日相当。纽约证交所总成交量仅上升2%,纳斯达克市场总成交量则没有变化。纳指下跌0.1%,不足以使昨天成为筹码派发日,但过去几周来,这种表明有机构售出的交易日对纳指而言至少出现了四个;至于标普500指数,自6月上旬的高点以来,筹码派发日出现了五个。两大交易所下跌股成交量均超过上升股成交量,比例接近2比1。内部状况并非过分不利,但领涨股开始看到抛售压力,只不过被主要股指的微幅下跌所掩盖。 过去三个交易日,标普500指数收盘水平都低于50天均线。昨天,该指数试图回升到这个关键水平之上,但失败后即扭头向下。标普500指数还考验了6月收盘低点1,490点,但收盘时比这个水平高出2点:
上图是技术分析最基本原则的一个典型例子——先前的支撑位一旦跌破就自动转变为新的阻力位,反之亦然。虽然本月有三个交易日标普500指数回落到50天均线时都被拉起,但现在每当它反弹到这个阻力位时都将遇到抛盘的打压。 如果你是ETF交易方面的新手,那还是有些细微差别需要知道。昨天的盘面显然包含了我们打算解释的这些差别中的两个。一般股票与ETF的第一个差别是,大多数追踪大盘的ETF在东部时间下午4:15收盘,比股票的正常收盘时间晚了15分钟,但与标普500指数和纳指的股指期货收盘时间相同。大多数情况下,这不会导致太大的偏离,然而有时候期货市场会在这最后15分钟里出现大动作,昨天就是这样。请看下面标普500指数ETF(SPY)的5分钟K线图:
看到了吗?在股市正常收盘(下午4:00时)与ETF收盘(下午4:15时)之间的15分钟里,SPY下跌了72美分。你也许能够猜到,这是由于期货市场尾盘出现的抛售浪潮所致,并使得标普500指数的期货跌破了6月低点的关键支撑位。从昨天期市的收盘情形推断,今天标普500指数将在6月低点的下方开盘,由于6月低点下方存在大量止损单,预计一开盘的振荡就会非常大。 股票与ETF的第二个差别是,ETF虽然像股票一样进行正常的除息,但取决于成分股的组成,ETF的除息缺口有时候会远远大于个股。特别需要指出的是ProShares系列ETF,它们是具有杠杆功能的、与追踪指数逆相关的ETF,这个系列的每一只ETF,昨天都进行了相当大的派息,因此昨天就是除息日。 由于ETF是衍生投资产品,因此它们总是亦步亦趋地跟随着成分股的每日价格变动。至于追踪大盘指数(如标普500指数、道指和纳指)的ETF,就更加简单了,因为它们的涨跌幅度几乎完全跟指数本身一样。但是,有时候你一觉醒来,会发现ETF与所追踪的指数价格相差一大截,最可能的解释是,你持有的ETF这一天进行了除息。昨天,我们持有的多头仓位ProShares UltraShort S&P 500(SDS)就是这样。 昨天开盘时,与标普500指数逆相关的SDS一开盘就比之前交易日收盘下跌了1%以上(下跌的价格约达60美分)。然而,昨天标普500指数仅仅略微高开。其实原因很简单,因为昨天SDS派息每股0.43美分。当股票和ETF除息时,那一天的价格就自动要扣除股息的数额,从而一开盘就形成一个“缺口”。由于实际的股息会以现金形式存入你的帐户,因此这种操作实际上不赔也不赚。 SDS的股息为每股0.43美分,将于7月2日向股东支付。在昨天的收盘价基础上加上43美分,就是不考虑派息的实际收盘水平。当ETF除息时,我们相应地调整原先的止损位和价格目标——扣除股息部分,而实际派发的股息也将纳入这桩交易的获利或亏损的计算。计入这次的派息,SDS目前的未兑现利润接近1.5个点(建仓日为6月22日)。 说说道指。尽管它昨天只下跌了少许,却已经加入了跌破50天均线的大盘指数的行列。在我们每天追踪的五只大盘指数中,纳指是惟一保持在50天均线之上的。过去两个交易日里,纳指盘中均触及50天均线位置,但每次收盘都高于这个位置。尽管纳指比别的指数显得更强,但也开始感觉到其它指数带来的下跌压力。 今天,联储将开始为期两天的政策会议,周四下午将公布有关利率和经济的声明。几乎没有人预计联储这次会加息,但经济学家和交易者将密切关注联储政策声明中的措辞。像以往一样,在明天公布声明之前,预计交易会比较清淡。 (作者:Deron Wagner,The Wagner Daily) 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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